Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
أغلقت الأسواق أمس على تباين: مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 0.21%، وNasdaq 100 تراجع بنسبة 0.22%، في حين صعد Dow Jones بنسبة 1.03%. اليوم، اشتدت موجة البيع في آسيا؛ إذ هبط مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بنسبة 6.5% بعد أن وصل التراجع خلال الجلسة إلى نحو 13%. كما انهارت أسهم SK Hynix بنحو 10% تقريبًا رغم قفزة في أرباحها الفصلية بنسبة 557% على أساس سنوي، وتراجعت أسهم Samsung بنسبة 6.6%. هذه الموجة دفعت مؤشر MSCI Asia Pacific للانخفاض بنحو 1%، بينما سجل قطاع التكنولوجيا الأمريكي الجلسة الخامسة على التوالي من التراجع، وهي أطول سلسلة خسائر له هذا العام.
تبدو البورصات الأوروبية في طريقها لافتتاح منخفض بشكل طفيف وسط موسم إعلانات أرباح البنوك، في وقت اهتزت فيه ثقة المستثمرين بسبب ارتفاع حاد في أسعار خام Brent بنسبة 3.5% إلى ما فوق 87 دولارًا للبرميل بعد تراجع استمر ثلاثة أيام. جاء هذا التحرك عقب تقارير عن اعتراض هجوم إيراني ورد أمريكي انتقامي. تجدد المخاطر في مضيق هرمز يثير مخاوف من اضطرابات في الإمدادات وارتفاع التضخم قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي، ما يضيف طبقة جديدة من عدم اليقين ويسرّع وتيرة خروج الأموال من أسهم شركات التكنولوجيا. تابع الرابط لمزيد من التفاصيل.
شنّت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية ردّاً على هجوم صاروخي ليلي نفّذه الحرس الثوري الإسلامي على قاعدة أمريكية ومركز قيادة CENTCOM في الأردن. وبحسب CENTCOM، أسقطت الدفاعات الجوية الأردنية خمسة صواريخ، فيما نفّذ البنتاغون حملة جوية مكثفة ذكرت صحيفة The Wall Street Journal أنّها قد تستمر لما يصل إلى أسبوعين، على أن يكون القرار بشأن مستوى التصعيد النهائي عائداً إلى البيت الأبيض.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إيران قدّمت اعتذارات رسمية وطلبت تفادي التصعيد، إلا أنّ واشنطن مع ذلك ردّت بقوة لمعاقبة طهران مع إبقاء قنوات الدبلوماسية مفتوحة. وفي سياق منفصل، نفّذت الولايات المتحدة والسعودية عملية مشتركة ضد ميليشيات مدعومة من إيران في العراق — وهي عملية قال ترامب إنها منسّقة بالكامل مع بغداد. اتّبع الرابط لمزيد من التفاصيل.
ارتفعت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة في البداية بعد صدور نتائج فصلية قوية من Microsoft، لكنها سرعان ما تخلّت عن مكاسبها وسط تجدّد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وإشارات متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. بحلول الصباح، كان مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنحو 0.1%، وNasdaq بنحو 0.4%، بينما بقي Dow شبه مستقر. وزادت حالة التوتر بفعل التراجعات الحادة في سهم Meta وتقلبات عطلة نهاية الأسبوع في آسيا (KOSPI)، ما مهّد لجلسة تداول حذرة ومتباينة في وول ستريت.
المحرك الرئيسي للتفاؤل المبكر كان سهم Microsoft. إذ قفز السهم بنحو 9% في جلسة ما بعد الإغلاق عقب إعلان ربع قوي مدفوع بنمو Azure وارتفاع الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي، كما رفعت الشركة توجيهاتها للإيرادات وأعمال الحوسبة السحابية. كذلك خفّضت Microsoft توجيه إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 بالكامل من 190 مليار دولار إلى 175 مليار دولار، وجاء إنفاقها الرأسمالي في الربع الأول أقل قليلًا من التوقعات (حوالي 50 مليار دولار) — وهو ما اعتبره المستثمرون إشارة إيجابية في ظل المخاوف بشأن حجم الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي. لمزيد من التفاصيل، يُرجى متابعة الرابط.
تراجعت أسعار الذهب بعدما استوعبت الأسواق رسالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh؛ إذ إن التوقف المؤقت في تحريك أسعار الفائدة قدم دعمًا محدودًا للمعادن الثمينة، لكن إعادة تأكيده الالتزام بإعادة التضخم إلى مستوى 2%، إلى جانب قوة الدولار وارتداد عوائد سندات الخزانة، أعادت ضغوط البيع إلى الواجهة. تراجع سعر XAU/USD بنحو 0.4% إلى 4,049.99 دولار من قمة أسبوعية عند 4,100.42 دولار. واستقرت عقود الذهب الآجلة قرب 4,047.20 دولار (+0.3%) والفضة حول 57.32 دولار (?0.6%).
في الوقت نفسه، زادت المخاطر الجيوسياسية — مع توجيه الولايات المتحدة ضربات جديدة على إيران وتهديدات واشنطن باتخاذ مزيد من الإجراءات — من حالة عدم اليقين قبيل صدور بيانات تضخم أمريكية مهمة واجتماعات بنوك مركزية أخرى. هذه العوامل، إلى جانب توقعات السوق، تكبح مكاسب المعادن الثمينة وتزيد من تقلب حركة الأسعار على المدى القريب. يمكن متابعة المزيد من التفاصيل عبر الرابط.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
