فقد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي زخمه الصعودي، وتبدو بنية الرسم البياني حاليًا وكأن الجنيه سيواصل التراجع. تَحَرَّكَ السعر عند مستوى Bearish Imbalance 27، وهو ما أتاح للمتداولين فتح صفقات بيع وخلق آفاق جديدة أقل ملاءمة للجنيه. هذا الأسبوع قام Fed بتشديد السياسة النقدية، في حين اتخذ Bank of England مجددًا موقفًا حياديًا، تاركًا الباب مفتوحًا أمام رفع محتمل لسعر الفائدة. غير أن هذا «الباب المفتوح» لم يُرضِ المتداولين. فقد نفذ ECB جولتين من تشديد السياسة النقدية، وFed جولة واحدة، في حين يتوقع Bank of England ارتفاع التضخم إلى 4% ويبقى على الهامش بينما نظراؤه يتخذون خطوات أكثر حسمًا. بذلك لم تكن لدى الجنيه أي فرصة للفوز هذا الأسبوع، ولا يمكنه أن يتماسك إلا بشكل طفيف في إطار تصحيح ارتدادي بعد اكتمال حركة Imbalance 25.

على الرغم من الصورة السلبية للجنيه الإسترليني التي تشكلت في الأسابيع الأخيرة، فإن الدولار نفسه تعرض للعديد من الضغوط خلال الأشهر الماضية أيضًا. لو أن Fed لم يقرر رفع سعر الفائدة في سبتمبر ولم يبعث إشارة باستعداده لمزيد من التشديد مرة أخرى على الأقل قبل نهاية العام، لكنت ما زلت أتوقع تراجع العملة الأمريكية. وما زلت أتوقع ذلك الآن أيضًا، ولكن من مستويات أدنى. يلعب Imbalance 25 للجنيه الدور نفسه الذي يلعبه Imbalance 19 لليورو — أي دور «الأمل الأخير» والدعم. إذا تمكنت كلتا العملتين الأوروبيتين من الإغلاق والتماسك أسفل هذين النمطين، فلن يكون هناك ما يوقف سيطرة البائعين. لا تزال هناك فرص لاستئناف النمو ضمن النطاقات السنوية، لكن هذه الفرص لن تستمر إلى الأبد.

هل لدى البائعين آفاق في الوقت الراهن؟ برأيي، هي محدودة، لكن يجب الإقرار بأن الدولار دخل فترة مواتية. لم يكتفِ Fed برفع الفائدة، بل أشار أيضًا للمتداولين باستعداده لمواصلة التشديد. لا أعتقد أن هبوطًا طويل الأمد لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار ممكن بالاستناد إلى هذا العامل وحده؛ لكن في الأسابيع الأخيرة لم يفعل السوق سوى تسعير رفع الفائدة من جانب FOMC. فما الذي قد يمنعه من الاستمرار في شراء الدولار لبضعة أسابيع أخرى في ظل تشديد السياسة النقدية من Fed؟

فشلت المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى ولم تعد تُجرى حاليًا. من حين لآخر تتبادل إيران والولايات المتحدة الضربات والتهديدات والإنذارات، دون أن يكون لذلك أي أثر فعلي في حل النزاع وإنهاء الحرب. لا يستطيع أحد في الوقت الراهن التنبؤ بمدة استمرار هذا الصراع. لكن إذا اشتد وتوسع، فقد يحصل الدولار على عامل دعم إضافي.

يُظهر تحليل الرسم البياني أن الصورة تحولت من صعودية إلى هبوطية في بضعة أيام فقط بعد استجماع السيولة من قمم مايو. تفاعل الجنيه مع Bearish Imbalance 27، وهو ما أطلق موجة هبوط جديدة في الأسعار. كان الهدف من هذا الهبوط هو مستوى Imbalance 25، وقد تم الوصول إليه اليوم. إضافة إلى ذلك، تشكَّل Bearish Imbalance 29 جديد في نهاية جلسة التداول أمس، وقد يحصل البائعون لاحقًا على فرصة أخرى لفتح صفقات بيع. ومع ذلك، أتوقع حاليًا رد فعل من مستوى Imbalance 25 وهجومًا معاكسًا من جانب المشترين.

خلفية البيانات الاقتصادية يوم الجمعة دعمت الجنيه، إذ أظهر تقرير مبيعات التجزئة قراءة أعلى من المتوقع. لكن المتداولين تجاهلوا هذا الحدث أيضًا، وبالتالي لم يتلقَّ الجنيه أي دعم يُذكر. واصل البائعون هجومهم يوم الجمعة — وإن بوتيرة أبطأ — بعد تراجع استمر ستة أيام متتالية.

تظل الخلفية العامة للمعلومات على نحو لا يسمح لي، على المدى الطويل، بتوقع شيء سوى تراجع العملة الأمريكية. الحرب بين إيران والولايات المتحدة لم تغيّر توقعاتي طويلة الأجل. العوامل الجيوسياسية دفعت السوق لتذكُّر صفة «الملاذ الآمن» للدولار لبضعة أشهر، لكن هذا الصراع تجاوز بالفعل أكثر مراحله نشاطًا. يبقى مستقبل السياسة النقدية لـFOMC غير مؤكد، بينما يواصل السوق توقع المزيد من التشديد فقط، وهو العامل الأساسي وراء المعنويات الإيجابية لدى البائعين على الدولار. في رأيي، أي ارتفاع في قيمة الدولار يُعد مؤقتًا وعشوائيًا. وأشير أيضًا إلى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار يتداول ضمن نطاق واحد طوال عام كامل. هذا النطاق يسمح للمتداولين بتوقع أي حركة تقريبًا داخل حدوده. وحتى الآن لم ينجح المتداولون في كسر هذا النطاق.

المفكرة الاقتصادية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

في 21 سبتمبر، لا تتضمن المفكرة الاقتصادية أي أحداث بارزة. وبالتالي لن يكون للخلفية الاقتصادية تأثير يُذكر على معنويات السوق يوم الاثنين.

توقعات وتوصيات التداول لزوج GBP/USD:

تبقى الصورة طويلة الأجل للجنيه الإسترليني صعودية. في الأسابيع الأخيرة، استعاد البائعون زمام المبادرة، وتم إبطال كل الأنماط الصعودية الأخيرة. سمح جني السيولة من قمة حركة 1 مايو ببدء الهبوط؛ حيث تكوَّن إشارة بيع داخل Inverted Imbalance 27، وتكوَّنت إشارة هبوطية أخرى في Imbalance 27 الأسبوع الماضي. بناءً على ذلك يمكن للمتداولين حاليًا الإبقاء على صفقات البيع المفتوحة، ولا يزال هناك مجال لمزيد من التراجعات في كل من اليورو والجنيه. الهدف الحالي للجنيه يقع عند مستوى 1.3307–1.3333. قد يتشكَّل Bearish Imbalance آخر مع إغلاق تداولات اليوم، في حين سيحاول Imbalance 25 إيقاف تقدم البائعين وإنقاذ المشترين من مزيد من الخسائر. خلفية المعلومات في الوقت الراهن ليست قوية بما يكفي من جانب الدولار للسماح باستمرار هبوط الزوج إلى ما دون مستوى Imbalance 25.