أصبح عدّ الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأعلى (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات تحمل التسمية A-B-C-D-E، والتي قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة التكوين بشكل جيد. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة في الحجم تقريبًا، مما يشير إلى أنها ذات طابع تصحيحي. إذا صحّ هذا الافتراض، فإن اكتمال هذه البنية سيتبعه تطور مقطع اتجاه صاعد اندفاعي، مع استهداف مستويات أعلى بكثير من مستوى 20.

على الإطار الزمني الأدنى (الرسم العلوي)، تستمر سلسلة موجات اندفاعية في التطور وقد تكون جزءًا من الموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك بالفعل، فإن موجة قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغضّ النظر عن مقدار الارتفاع الإضافي الذي قد يحققه. الموجة الخامسة المتوقعة من E إما أن تكون قد اكتملت بالفعل أو أنها تقترب من الاكتمال. في كلتا الحالتين، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن سلسلة الموجات الهابطة تقترب من نهايتها على كلا الرسمين. التطورات الإخبارية والتحوّل الحاد في معنويات السوق قادا إلى موجة صعود قوية للدولار الأمريكي، لكن لم يبقَ سوى عدد قليل من العوامل الجديدة القادرة على دعم استمرار هذا الارتفاع.

السوق لا يحتاج حتى لاجتماع الفيدرالي

تراجع سعر صرف EUR/USD بمقدار 50 نقطة أساس إضافية يوم الثلاثاء، وهو ما لم يعد على الأرجح يثير دهشة أحد. من المقرر أن يعقد كل من ECB وFed اجتماعات هذا الأسبوع، لكن السوق يبدو غير مكترث بها إلى حد كبير. المشاركون في السوق يعرفون بالفعل كيف ستتصرف البنوك المركزية في المستقبل القريب ولا يحتاجون إلى توجيهات إضافية. على الأقل، هذا هو الانطباع الذي تعكسه حركة سعر الأداة. السوق، بوجه عام، لا يتوقع أن يقوم لا ECB ولا Fed بتشديد السياسة النقدية. فما الذي يفسّر إذن قوة الدولار، مع أنه ارتفع بقوة خلال اليومين الماضيين؟ هل يخطط Fed لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر؟ من المتوقع أيضًا أن يقوم ECB برفع الفائدة في ديسمبر. غير أن ECB سيقدم على الرفع للمرة الثالثة، في حين سيكون الرفع بالنسبة لـ Fed للمرة الثانية. ومع ذلك، يتجاهل السوق هذه الاعتبارات والحقائق الواضحة. بعد موجة تصحيحية طفيفة، يشهد السوق من جديد ما يشبه الانهيار الفعلي.

شملت أحداث الأمس البارزة تقرير طلبيات السلع المعمّرة في الولايات المتحدة وخطاب رئيسة ECB كريستين لاغارد. كما كان متوقعًا، لم تقدّم السيدة لاغارد أي معلومات جديدة مهمة للأسواق، نظرًا لأن اجتماع ECB مقرر غدًا. أما تقرير طلبيات السلع المعمّرة الأمريكية، فقد قدّم دعمًا لبائعي EUR/USD، رغم أنهم بالكاد يحتاجون إلى دعم إضافي هذا الأسبوع. التراجع الأخير لليورو أمام الدولار الأمريكي يتعارض مع كل من البنية الموجية والخلفية الإخبارية، ومع ذلك فهو مستمر. ونتيجة لذلك، يعود الدولار إلى الارتفاع مرة أخرى خلافًا للتوقعات، كما فعل مرارًا خلال الشهرين الماضيين. لا يزال بالإمكان تمديد بنية مقطع الاتجاه الهابط، لكن حتى في هذه الحالة يبدو تقريبًا في مراحله النهائية. إذا هبطت الأداة دون مستوى 1.1082، المطابق لمستوى فيبوناتشي 161.8%، فقد يدخل اليورو في حالة هبوط حر، وسيتطلّب عدّ الموجات عندها مراجعة جوهرية.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك ضمن بنية اتجاه تصحيحي عالمية على شكل A-B-C-D-E. ومع ذلك، تبدو هذه البنية مكتملة التكوين وقد تكون انتهت بالفعل. تبدو الظروف الحالية مواتية ليس فقط لشراء اليورو، بل أيضًا لتوقّع تطور مقطع اتجاه صاعد مستدام. وفقًا للإطار الزمني الأعلى، يُتوقّع أن يرتفع سعر الصرف على الأقل إلى مستويات 17–18. كما أن الفشل في محاولة كسر مستوى 1.1126 إلى الأسفل، المطابق لمستوى فيبوناتشي 50.0% (الرسم السفلي، الإطار الزمني الأعلى)، يشير بدوره إلى أن السوق قد يكون في طور الاستعداد لمرحلة تعافٍ.

يعرض الإطار الزمني الأعلى مقطع اتجاه هابط اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. أما البنية الموجية الداخلية للموجة E فقد تطوّرت إلى نموذج اندفاعي خماسي الموجات، قد يكون قد اكتمل بالفعل. إذا صحّ هذا الافتراض، فسيبدأ تطور مقطع اتجاه صاعد جديد.

المبادئ الأساسية للتحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. البنى المعقّدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتطلّب تعديلات.
2. إذا كانت هناك حالة من عدم اليقين بشأن وضع السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أبدًا تحقيق يقين مطلق بشأن اتجاه حركة الأسعار. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.