През изминалата седмица валутната двойка EUR/USD основно продължи да се понижава, което имаше ясни и обосновани причини. Въпреки това, в петък стана рязък спад на щатския долар, което също имаше значителни основания. Изминалата седмица беше идеална по отношение на реакцията на пазара спрямо събитията и макроикономическите публикувания.

Сега е важно да анализираме и разберем какво предстои за щатския долар. Според нас - нищо добро. През последните седмици (докато доларът активно се покачваше), многократно споменахме, че наблюдаваме единствено техническа корекция на дневния времеви хоризонт. Също така отбелязахме, че всяка монета има две страни. Американската икономика наистина се възстанови много бързо през второто тримесечие след промяната в търговската политика и Доналд Тръмп подписа няколко изключително благоприятни търговски споразумения с основни партньори. Но в петък ние видяхме другата страна на монетата. И когато тя стана видима, се появиха други показатели, които първоначално избрахме да игнорираме, тъй като изглеждаха незначителни.

Докладът NonFarm Payrolls не е просто още една публикация за пазара на труда, а цифрите за юли не са просто случайна месечна неуспех. Данните за юни и май бяха преразгледани - не с 10-15 хиляди (както обикновено), а с стотици хиляди работни места. В резултат на това стана ясно, че през последните три месеца са създадени малко над 100 хиляди работни места – средно около 30 хиляди месечно, докато „нормалното“ ниво е около 200 хиляди.

Други доклади от деня, като ISM или нивото на безработица, дори не трябваше да се разглеждат, защото докладът NonFarm Payrolls сам по себе си показа реалната цена на този растеж на БВП през второто тримесечие. А тази цена бяха американските работни места. Също както някои експерти правилно отбелязаха, остро спадане на вноса беше водещо за икономическия растеж през второто тримесечие. А защо намаля вносът? Защото Тръмп наложи тарифи срещу половината свят. Дори след като търговските споразумения започнаха да се подписват, тарифите останаха - и в много случаи бяха дори по-високи от периода на „благоприятствата“.

На база това, вносът неизбежно ще се срути значително в сравнение с 2024 година. Търсенето на внесени стоки и услуги просто ще намалее, защото цените на евтини или уникални чуждестранни стоки ще принудят някои групи американци да се откажат от тях. Това създава сценарий, при който БВП при Тръмп може да показва експлозивен растеж тримесечие след тримесечие поради ниския внос. Междувременно, инфлацията ще продължи да се покачва и Фед ще бъде принуден да се намеси за да спаси пазара на труда. Какво означава всичко това за долара?

Вярваме, че текущата фундаментална обстановка все още предполага дългосрочно понижение на американската валута. На дневния времеви хоризонт се вижда, че цената е спаднала в зоната на Senkou Span B, така че вече може да се очаква възобновяване на възходящата тенденция, която започна по-рано тази година.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 4 август е 141 пипса, което се счита за "висока". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1447 и 1.1729 в понеделник. Дългосрочният линеен регресионен канал е насочен нагоре, което показва продължаващ възходящ тренд. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на препродаване за трети път, отново предупреждавайки за възможно обръщане на тренда нагоре.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

Търговски препоръки:

Възможно е двойката EUR/USD да възобнови възходящия си тренд. Политиките на Тръмп продължават да оказват силно влияние върху американската валута. И през изминалата седмица светът видя последствията от тези политики. Доларът се покачваше, докато можеше, но сега изглежда е дошло времето за нов продължителен спад.

Ако цената остане под подвижната средна, могат да се разгледат малки къси позиции с цели на 1.1475 и 1.1447. Ако цената се задържи над подвижната средна, дългите позиции с цели на 1.1658 и 1.1719 остават актуални в съответствие с продължаващия тренд.

Обяснение на илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата канала са подравнени, това означава силен тренд.

Линията на подвижната средна (настройки: 20,0, загладена) определя краткосрочния тренд и ръководи посоката на търговията.

Нива на Мъри служат като целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии) представят вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите волатилни измерения.

Индикаторът CCI: Ако влезе в зоната на препродаване (под -250) или в зоната на прекупуване (над +250), сигнализира за предстоящо обръщане на тренда в противоположна посока.