Данните от S&P Global, публикувани вчера, показаха, че през декември тази година активността в частния сектор на еврозоната се е увеличила по-малко от очакваното, тъй като производственият сектор в Германия неочаквано се е влошил.

Според данните, композитният индекс на мениджърите по покупки (PMI) на еврозоната е спаднал до 51.9 от 52.8 през ноември, оставайки над прага от 50, който отделя разширяване от свиване.

Германия изпъкна като основното слабо звено, като промишленото производство спадна до най-ниското си ниво от десет месеца, докато секторът на услугите също показа разочароващи резултати. За разлика от това, френските индикатори изненадаха анализаторите, отчитайки най-силния растеж от над три години насам.

Спадът в индекса на PMI за еврозоната сочи забавяне на икономическата инерция в региона, въпреки че продължава да сигнализира за разширение. Особено тревожен е спадът в Германия, най-голямата икономика в еврозоната, което може да показва надвиснали предизвикателства за целия блок. Спадът в производството и отслабването на германския сектор на услугите пораждат притеснения относно устойчивостта на икономическия растеж в региона. Въпреки тези данни, Европейската централна банка е малко вероятно да предприеме по-нататъшни промени в паричната политика.

Лекото отслабване на индекса PMI може да се свърже с няколко фактора, включително американски митнически такси, основна инфлация, лихвени проценти и геополитическа несигурност. Тези фактори потискат потребителското търсене и бизнес инвестициите, водейки до по-бавен икономически растеж. В краткосрочен план се очаква икономиката на еврозоната да продължи да се забавя поради наличието на негативните фактори, но в дългосрочен план регионалната икономика може да се върне към устойчив растеж. Всичко ще зависи от способността на ЕЦБ умело да управлява борбата с инфлацията с подкрепа за икономическия растеж.

Ясно е, че Европа демонстрира устойчив растеж, въпреки търговските сътресения и геополитическите напрежения. След стабилен трети триместър, се очаква икономиката да се забави леко в последните месеци на 2025 година, преди да възобнови растежа си през новата година.

"Сборният индекс PMI за еврозоната като цяло потвърждава допускането, че икономиката се държи впечатляващо въпреки американските митнически такси, въпреки че все още е далеч от бърз растеж. Това ще позволи на ЕЦБ да запази лихвените проценти непроменени тази седмица, но перспективите за инфлация ще усложнят такова решение догодина," се казва в доклада.

Доклади, публикувани във вторник от Института ЗЕВ, посочиха, че прогнозите за състоянието на германската и еврозонната икономика неочаквано скочиха. "Разширената фискална политика дава нов импулс," заяви президентът на ЗЕВ, Ахим Вамбах. "Въпреки това, икономическото възстановяване остава крехко. Мерките за разрешаване на дълготрайните търговски конфликти, геополитическите напрежения и липсата на инвестиции вероятно също ще бъдат включени в реформения дневен ред за 2026 година."

Що се отнася до настоящата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да обмислят как да заемат ниво 1.1750. Само това би позволило движение към тест на 1.1770. Оттам е възможно изкачване до 1.1800, но правенето на това без подкрепа от големи играчи би било доста трудно. Най-отдалечената цел би била височината при 1.1835. В случай на спад, очаквам сериозни действия от големи купувачи само около нивото 1.1715. Ако никой не се появи там, би било по-добре да се изчака за ретест на дъното при 1.1685 или да се отворят дълги позиции от 1.1650.

Що се касае до настоящата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да поемат близката съпротива на ниво 1.3385. Само това би позволило движение към 1.3420, свърху което пробивът би бил доста труден. Най-отдалечената цел би била нивото от 1.3450. В случай на спад, мечките ще се опитат да възвърнат контрола върху 1.3340. Ако успеят, пробив на диапазона би нанесъл сериозен удар на биковите позиции и би тласнал GBP/USD към дъното на 1.3320, с перспектива за движение към 1.3285.