Цената на златото продължава да се колебае в тесен диапазон, докато търговците претеглят инфлационните рискове спрямо усилията за овладяване на петролния кризис, произтичащ от войната в Близкия изток.

Цената на златото се повиши с 0.5% през последното денонощие и остава над 5 000 долара за тройунция, след спад от 0.3% в предходната сесия. Цените на петрола нараснаха след понижение за пръв път от близо седмица, тъй като Иран засили атаките срещу енергийната инфраструктура около Персийския залив, въпреки че САЩ се подготвят да пуснат първата част от стратегическите петролни резерви.

С навлизането на войната между САЩ и Израел, от една страна, и Иран, от друга, в третата ѝ седмица и покачването на цените на енергията, което засилва опасенията от инфлация, перспективите за понижение на лихвените проценти от Федералния резерв и други централни банки се влошават. Търговците почти не виждат шанс за понижение на лихвата на заседанието на Fed, чиито резултати ще станат ясни утре. По-високите разходи по заемите обикновено оказват натиск върху благородните метали, които не носят лихвен доход.

Анализаторите са единодушни, че Федералният резерв най-вероятно ще запази сегашното ниво на основния лихвен процент. Този консенсус се основава на редица фактори, включително стабилния, макар и умерен, ръст на заетостта, както и инфлацията, която, въпреки известно забавяне, се очаква да скочи значително до края на март.

Както отбелязах и по-рано, въздействието на по-високите разходи по заемите върху благородни метали като злато и сребро по традиция е негативно. Тези активи стават по-малко привлекателни за инвеститорите, когато алтернативни инвестиции като облигации предлагат по-висока доходност, тъй като благородните метали не генерират лихвен доход. Затова, докато лихвите остават високи, натискът върху цените на благородните метали ще продължи и ще ограничава потенциала им за растеж.

Все пак си струва да се отбележи, че и други фактори влияят върху пазара на благородни метали. Геополитическото напрежение, икономическата несигурност и търсенето от страна на развиващите се пазари могат частично да компенсират негативния ефект от високите лихвени проценти.

Златото вече е поскъпнало с около 16% от началото на годината, тъй като геополитическата несигурност и заплахите за независимостта на Fed подкрепят търсенето на активи-убежища. Възходящият импулс се забави след избухването на войната на 28 февруари, но опасенията от стагфлация – комбинация от забавен растеж и висока инфлация – продължават да подкрепят златото в дългосрочен план и засилват привлекателността на метала като средство за съхранение на стойност.

Търсенето на злато остава особено високо в Китай, където инвеститорите увеличават притежанията си на злато в борсово търгувани фондове, откакто се върнаха от празниците за Нова година на 24 февруари.

Що се отнася до настоящата техническа картина при златото, купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $5 051. Това ще им позволи да се насочат към $5 137, над което ниво пробивът ще бъде доста труден. Най-отдалечената цел ще бъде около $5 223. Ако цените на златото се понижат, мечките ще се опитат да поемат контрол над нивото от $4 975. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и ще тласне златото надолу към дъно от $4 893, с перспектива да достигне $4 835.