Златото е на минус за трета поредна седмица, като падна под 4 200 долара за унция, губейки 0,5% днес след спад от 1,1% в четвъртък. От нивата преди войната през февруари металът вече е загубил около 22%, а логиката зад този спад остава валидна дори и след подписването на споразумението с Иран.

Парадоксът на златото в тази война е добре познат и не е изчезнал. Отварянето на пролива Хормуз има двоен ефект върху метала. От една страна, има положителен аспект: по-ниските цени на петрола намаляват инфлационния натиск, което теоретично намалява нуждата от повишения на лихвите и премахва основната спирачка пред метала. Въпреки това ястребовият сигнал от Федералния резерв по време на първата среща на Кевин Уорш в сряда надделя над този оптимизъм.

Уорш посочи, че повишаването на лихвите остава на масата и пазарите вече го калкулират за октомври с вероятност около 60%. Исторически златото се представя по-слабо в навечерието на повишение на лихвите. Сега всичко зависи от това дали предстоящото увеличение ще бъде еднократна застрахователна стъпка или начало на нов цикъл на затягане.

Ако Фед повиши лихвите веднъж и след това направи пауза, понижаващите се цени на петрола ще изиграят своята роля, инфлацията ще започне да спада и златото ще получи пространство за възстановяване. Но ако данните продължат да сочат устойчива инфлация, металът ще остане под натиск. Разрешаването на тази ситуация ще зависи основно от това колко бързо отварянето на пролива Хормуз ще се превърне в реално намаляване на енергийния компонент на инфлацията в данните за CPI за юли и август.

Среброто поевтинява с 0,5% до 65,34 долара, докато платината и паладият също понижават леко цените си. Доларът остава подкрепен от очакванията за повишение на лихвите, въпреки че отварянето на пролива създава насрещен вятър през канала на инфлационните очаквания.

Що се отнася до текущата техническа картина при златото, купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $4 186. Това ще им позволи да насочат цената към $4 249, над което нивото пробивът ще бъде доста труден. Следващата цел ще бъде около $4 304. В случай на понижение в цената на златото, мечките ще се опитат да установят контрол над $4 124. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и може да тласне златото надолу към минимум от $4 062 с потенциал за достигане на $4 008.