Доналд Тръмп категорично отхвърли исканията на Техеран за компенсации за петте месеца военни действия и стартира мащабен насрещен иск. Американският президент поиска иранските власти да изплатят обезщетения на семействата на всички американски военнослужещи, убити или ранени при взривове на крайпътни бомби, при нападението срещу разрушителя USS Cole и при други бойни операции. Насрещните искове на Вашингтон включват също плащания към семействата на стотици хиляди ирански протестиращи, убити през последните 50 години, включително 52 000 жертви само през последните пет месеца. Тръмп официално инструктира американските дипломати твърдо да фиксират тези искания като ненеготируемо условие за каквито и да било бъдещи преговори с Техеран.
Между NFP, CPI и PPI
Силната неопределеност около споразумението между САЩ и Иран за възобновяване на корабоплаването през Ормузкия проток засилва напрежението на пазарите. На фона на нов скок в цените на петрола и нарастващите инфлационни опасения, доходността по 10?годишните американски държавни облигации се повиши до 4,68% – едномесечен максимум. Въпреки че новият слаб доклад за заетостта сигнализира за охлаждане на пазара на труда, по-високите енергийни цени карат инвеститорите да оценяват като по-вероятно запазването на високите лихвени нива на Fed за по-дълъг период. В навечерието на публикуването на ключовите отчети за CPI и PPI, подразбираната от пазара вероятност за повишение на лихвата на Fed през септември спадна до 46% (от 64% седмица по-рано), докато шансовете за запазване на лихвите без промяна се повишиха до 54%.
Наистина, споразумението между Иран и Оман създава формални условия за деблокиране на Ормузкия проток. Въпреки това явните, неприемливи за Съединените щати искания на Техеран значително повишават риска от ескалация, което представлява заплаха за индекса S&P 500. Прогнозите сочат, че данните за юли ще покажат умерено нарастване на потребителските цени, което временно ще облекчи страховете на пазарните участници от незабавно повишение на лихвите на Fed през септември. Ако обаче окончателните данни за CPI покажат ускоряване, вероятността от затягане на паричната политика отново ще се повиши, а еуфорията, която е завладяла фондовите пазари, ще направи S&P 500 изключително чувствителен към всякакви негативни изненади.
Въпреки локалната корекция в понеделник, предходната седмица беше най-силната за пазара от април досега, изтласквайки S&P 500 до рекорден затварящ максимум. Слабите данни за пазара на труда в САЩ бяха възприети от инвеститорите като положителен сигнал, който намалява вероятността от агресивни действия от страна на Fed. Впечатляващият отчетен сезон осигури основата за ралито. Според FactSet:
Прогнозите на анализаторите от Wall Street бяха надминати с 29%, което върна FOMO (fear of missing out – страх да не изпуснеш възможност), изтласквайки S&P 500 и Dow Jones нагоре с над 3%, а Nasdaq – с над 5%.
Долар, приготви се!
Еуфорични настроения са обхванали фондовите пазари. Анализатори от Bank of America обаче предупреждават, че съотношението между „бичи“ и „мечи“ позиции се е повишило до най-високото си ниво от 2021 г. При толкова екстремно позициониране пазарът става силно чувствителен към всякакви макроикономически или геополитически негативни шокове. Инвеститорите се опасяват, че предстоящият доклад за инфлацията в САЩ за юли, в комбинация с все още развиващия се конфликт в Близкия изток, лесно може да разбие пазарния оптимизъм и да предизвика болезнено реализиране на печалби.
Федералният резерв на САЩ също е под натиск от Белия дом, който се опитва да отстрани Лиза Кук от управленски роли във FOMC. Частните контакти между Доналд Тръмп и председателя на Fed Кевин Уорш поставят под съмнение институционалната независимост на регулатора, провокирайки волатилност и локализирани разпродажби на щатския долар. От друга страна, безкомпромисната позиция на Вашингтон в отговор на иранските искания прави дипломатически пробив малко вероятен, а неизбежното засилване на геополитическата ескалация в Близкия изток служи като основен спасителен пояс за долара, подкрепяйки търсенето на него като ключов „safe haven“ актив.
11 август, 02:01 / Обединено кралство / Ръст на дребните продажби през юли / предишен: 3,4% / актуален: 1,7% / прогноза: 1,5% / GBP/USD – надолу
Дребните продажби във Великобритания за юни нараснаха с 1,7% на годишна база, отбелязвайки най-слабия темп от февруари. Потребителската активност беше подкрепена от:
Въпреки това BRC предупреждава за икономически рискове, произтичащи от геополитиката и конфликта с Иран. За юли се очаква допълнително забавяне. Ако това се потвърди, британският паунд ще бъде под натиск.
11 август, 03:30 / Австралия / Индекс на бизнес доверието на NAB за юли / предишен: -14 т. / актуален: -5 т. / прогноза: -6 т. / AUD/USD – надолу
Индексът на бизнес доверието на NAB в Австралия за юни се повиши до -5 пункта на фона на отслабване на конфликта между САЩ и Иран. Напрежението се понижи благодарение на:
Очакванията за юли включват по-нататъшно понижение на индекса. Подобна динамика би оказала натиск върху австралийския долар.
11 август, 06:30, 08:30 / Австралия / Решение за лихвения процент на RBA, пресконференция / предишен: 4,35% / актуален: 4,35% / прогноза: 4,35% / AUD/USD – волатилен
На юлското си заседание Reserve Bank of Australia остави основния лихвен процент на ниво 4,35% на годишна база. Решението беше повлияно от:
Продължаващата рестриктивна парична политика и проинфлационните рискове ще подкрепят националния актив и ще добавят волатилност за австралийския долар.
11 август, 15:15 / САЩ / Седмична промяна в заетостта по данни на ADP / предишен: 16,5 хил. / актуален: 15,0 хил. / прогноза: – / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – волатилен
Седмичният показател на ADP за заетостта в частния сектор в САЩ спадна до 15 000 нови работни места, продължавайки отстъплението от рекордните нива. Динамиката сочи постепенна нормализация на условията за наемане в частния сектор след период на повишена активност. Ако показателят продължи да намалява, щатският долар ще бъде под натиск.
11 август, 17:00 / САЩ / Продажби на съществуващи жилища през юли / предишен: 4,19 млн. / актуален: 4,09 млн. / прогноза: 4,07 млн. / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – надолу
Продажбите на съществуващи жилища в САЩ за юни намаляха с 2,4% до 4,09 млн., заради по-малък брой сделки в южните, среднозападните и западните щати. Едновременно с това средната цена на жилище нарасна до 440,6 хил. долара – едногодишен максимум – на фона на свиване на предлагането до 4,6 месеца запас. Прогнозите за юли предполагат по-нататъшно леко понижение на продажбите. Реализацията на този сценарий би създала условия за отслабване на щатския долар.
11 август, 23:30 / САЩ / Седмични запаси от суров петрол по данни на API / предишен: 3,296 млн. барела / актуален: 2,690 млн. барела / прогноза: – / Brent – волатилен
В предходния седмичен отчет търговските запаси от суров петрол в САЩ нараснаха до 2,690 млн. барела. Увеличението беше подкрепено от:
Ако новият отчет покаже допълнителен ръст, това би било фактор за понижаване на цените на Brent.
12 август, 02:00 / Япония / Индекс на бизнес настроенията на големите производители Reuters Tankan за юли / предишен: 13 т. / актуален: 13 т. / прогноза: 14 т. / USD/JPY – надолу
Индексът на бизнес настроенията на големите производители Reuters Tankan за Япония през юли остана на ниво 13 пункта. Показателят беше подкрепен от:
Настроенията в непроизводствения сектор спаднаха до 25 пункта поради нарастващи разходи на фона на геополитическото напрежение и високите лихви. В прогнозата за октомври производителите очакват индексът да се подобри до 14 пункта. Реализирането на тези очаквания би подкрепило йената.
12 август, 09:00 / Германия / Хармонизиран индекс на потребителските цени (HICP) за юли / предишен: 2,7% / актуален: 2,4% / прогноза: 2,8% / EUR/USD – нагоре
Очаква се германският HICP за юли на годишна база да се ускори до 2,8% от 2,4% месец по-рано, като по този начин значително надхвърли дългосрочните нива. Ръстът на цените се движи от постоянния натиск от страна на енергетиката и веригите на доставка. Ако показателят достигне нови върхове, това ще засили очакванията за „ястребова“ позиция от страна на ЕЦБ и ще подкрепи еврото спрямо другите валути.
12 август, 09:00 / Япония / Поръчки на металорежещи машини през юли / предишен: 37,4% / актуален: 52,8% / прогноза: 42,0% / USD/JPY – нагоре
Поръчките на металорежещи машини в Япония за юни скочиха с 52,8% на годишна база, регистрирайки мощен подем в търсенето. Силният ръст беше подкрепен от:
На месечна база показателят се повиши с 15,0%, напълно компенсирайки спада през май. Очаква се юлският отчет да покаже забавяне на растежа. Потвърждаването на тези очаквания би отслабило импулса за възстановяване в сектора и би създало низходящ натиск върху йената.
12 август, 15:30 / Канада / Разрешителни за строеж (м/м) през юни / предишен: -6,6% / актуален: -1,7% / прогноза: 1,0% / USD/CAD – надолу
Разрешителните за строеж в Канада за май намаляха с 1,7% на месечна база. Негативната динамика беше движена от:
Жилищният сектор нарасна с 1,2% благодарение на по-високото търсене на многофамилни жилища. Прогнозите за юни предполагат обръщане към положителна територия. Ако тези положителни очаквания се потвърдят, канадският долар ще получи солидна подкрепа.
12 август, 15:30 / САЩ / Индекс на потребителските цени (CPI) за юли / предишна стойност: 4.2% / фактическа: 3.5% / прогноза: 3.4% / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – спад Потребителската инфлация в САЩ за юни се забави до 3.5% на годишна база, отбелязвайки първия спад от пет месеца насам. Отслабването на ценовия натиск беше подпомогнато от:
Базисният CPI също се понижи до 2.6%, а на месечна база общото равнище на цените спадна с 0.4%. Прогнозите за юли предполагат по-нататъшно забавяне на инфлацията. Това би намалило вероятността от агресивни действия от страна на Fed и би довело до отслабване на долара.
12 август, 17:30 / САЩ / Суровинни петролни запаси според EIA / предишна стойност: 0.007 млн. барела / фактическа: -1.643 млн. барела / прогноза: 6.059 млн. барела / Brent – спад Според Администрацията за енергийна информация на САЩ запасите от бензин в страната са намалели с 1.643 млн. барела за седмицата, приключваща на 31 юли. Прогнозите за следващото отчитане предвиждат почти петкратно нарастване на резервите. Ако това се реализира, може да се очаква низходящ натиск върху цените на петрола.
13 август, 02:01 / Обединеното кралство / RICS баланс на цените на жилищата за юли / предишна стойност: -34% / фактическа: -33% / прогноза: -30% / GBP/USD – ръст
RICS балансът на цените на жилищата във Великобритания за юни е -33%, което показва първи признаци на стабилизиране на пазара. Подобрението бе подкрепено от:
В същото време обемите на новите оферти за продажба се понижиха до -23%, отразявайки осезаемо свиване на предлагането на имоти. Очакванията за юли предполагат по-нататъшно смекчаване на негативната тенденция. Потвърждаването на тези прогнози би засилило доверието на инвеститорите във възстановяването на жилищния пазар и би подкрепило паунда.
13 август, 02:50 / Япония / Индекс на цените на корпоративните стоки (CGPI) за юли / предишна стойност: 6.6% / фактическа: 7.1% / прогноза: 7.4% / USD/JPY – спад
CGPI на Япония за юни се ускори до 7.1%, най-високото ниво от пролетта на 2023 г. Основните увеличения на разходите дойдоха от цените на петрола и въглищата (ръст с 22.8%), химическите продукти (ръст с 14.4%) и ИКТ оборудването (ръст с 14.5%). На месечна база поскъпването на едро се забави до 0.4%, най-слабото повишение от четири месеца. Очакванията за юли са за по-нататъшна инфлация при производствените цени, което би подкрепило йената.
13 август, 09:00 / Обединеното кралство / Ръст на БВП през юни / предишна стойност: 1.1% / фактическа: 1.3% / прогноза: 0.8% / GBP/USD – спад
БВП на Обединеното кралство за май се увеличи с 1.3%. Данните показаха най-бързия темп на растеж от юли 2025 г. насам, с ускорение спрямо ревизираните стойности за април. Прогнозите за юни предполагат забавяне на икономическия растеж. Такова развитие би натежало върху паунда.
13 август, 09:00 / Обединеното кралство / Търговски баланс за юни / предишна стойност: -7.053 млрд. GBP / фактическа: -1.044 млрд. GBP / прогноза: -3.600 млрд. GBP / GBP/USD – спад
Търговският дефицит на Обединеното кралство за май рязко се сви до -1.044 млрд. паунда – най-добрият резултат от началото на годината. Подобрението на външния баланс бе подкрепено от:
Износът на стоки нарасна с 7.0%, напълно компенсирайки по-слабите външни покупки на оборудване. Очакванията за юни са дефицитът по търговския баланс отново да се разшири. В такъв случай паундът ще бъде под натиск.
13 август, 09:00 / Обединеното кралство / Строителна продукция за юни / предишна стойност: -1.6% / фактическа: -1.8% / прогноза: -2.5% / GBP/USD – спад
Строителната продукция в Обединеното кралство се понижи с 1.8% на годишна база през май, отбелязвайки седми пореден месец на спад. Негативната динамика беше движена от:
На месечна база показателят спадна с 0.8%, макар че тримесечната подвижна сума остана с ръст от 1.6%. Прогнозите за юни предполагат допълнително понижение в сектора. В такъв случай паундът също би отслабнал.
13 август, 09:00 / Обединеното кралство / Промишлено производство за юни / предишна стойност: 0.0% / фактическа: 1.0% / прогноза: 0.2% / GBP/USD – ръст Промишленото производство във Великобритания се увеличи с 1.0% през май, след нулев ръст месец по-рано. Показателят отбеляза положителен обрат, макар и леко под първоначалните пазарни очаквания. Прогнозите за юни предполагат спад в производството, което би създало низходящ натиск върху паунда.
13 август, 12:00 / Еврозона / Промишлено производство за юни / предишна стойност: 0.4% / фактическа: -1.2% / прогноза: -0.9% / EUR/USD – ръст
Промишленото производство в еврозоната се понижи до -1.2% през май, връщайки се в отрицателна територия. Спадът отразява продължаващи затруднения в производствения сектор на блока и слабото вътрешно търсене. Очакванията за юни са за забавяне на свиването. Потвърждаването на тази прогноза би дало възходящ импулс на еврото.
13 август, 15:30 / САЩ / Индекс на цените на производител (PPI) за юли / предишна стойност: 6.0% / фактическа: 5.5% / прогноза: 4.9% / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – спад
PPI в САЩ за юни се увеличи с 5.5%, което е най-бавният темп за последните три месеца. Отслабването на инфлацията на едро отразява по-слаб ценови натиск по производствените вериги. Прогнозите за юли предполагат по-нататъшно забавяне на индикатора. Подобна динамика би намалила вероятността от по-ястребска позиция на Fed и може да отслаби долара.
13 август, 15:30 / САЩ / Първоначални молби за помощи при безработица (седмични) / предишна стойност: 198 хил. / фактическа: 199 хил. / прогноза: 202 хил. / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – спад
Първоначалните молби за помощи при безработица в САЩ нараснаха до 199 хиляди, оставайки близо до многогодишни минимуми. Едновременно с това пазарът отчете:
Следващото отчитане се очаква да покаже увеличение на новите молби до 202 хиляди. Ако това се случи, щатският долар ще бъде под натиск.
14 август, 09:00 / Германия / Индекс на цените на производител (PPI) за юли / предишна стойност: 5.9% / фактическа: 4.9% / прогноза: 4.5% / EUR/USD – спад
PPI на Германия за юни нарасна с 4.9% на годишна база, спрямо 5.9% през май. Основните фактори за ръст на цените бяха:
Частично срещу тях действат пониженията в цените на живия добитък (-16.0%) и млечните продукти (-8.5%). На месечна база индексът спадна с 0.7%. Очакванията за юли предполагат допълнително отслабване на инфлацията на едро. Този сценарий би намалил инфлационния натиск в икономиката и би натежал върху еврото.
14 август, 12:00 / Еврозона / Ръст на БВП през Q2 / предишна стойност: 1.1% / фактическа: 0.5% / прогноза: 1.0% / EUR/USD – ръст
Ръстът на БВП в еврозоната през второто тримесечие се очаква да бъде 1.0% на годишна база. Основни двигатели на възстановяването могат да бъдат мащабните инвестиции в AI технологии и стабилното равнище на публичните разходи. Водещ принос имат:
На тримесечна база икономиката на блока е нараснала с 0.4%, най-силното повишение от началото на 2025 г. Предстоящият отчет предполага по-нататъшно ускоряване на растежа на БВП. Този сценарий би подкрепил еврото.
14 август, 15:30 / Канада / Продажби в промишлеността през юли (м/м) / предишна стойност: 3.9% / фактическа: 1.3% / прогноза: -0.1% / USD/CAD – ръст
Продажбите в промишлеността в Канада се понижиха до 1.3% на месечна база през юни, прекъсвайки ръста от май. Негативната динамика беше движена от:
Ако се изключи енергийният сегмент, общото производство се е увеличило с 2.2%. Прогнозите за следващия период предполагат по-нататъшно понижение, което би оказало натиск върху канадския долар.
14 август, 15:30 / САЩ / Ръст на продажбите на дребно през юли / предишна стойност: 7.3% / фактическа: 6.7% / прогноза: 6.0% / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – спад
Продажбите на дребно в САЩ се увеличиха с 6.7% на годишна база през юни, забавяйки се спрямо ревизирания ръст от 7.3% през май. Въпреки връщането назад, показателят остана над дългосрочните исторически средни нива. Прогнозите за юли предполагат допълнително забавяне на ръста на търговията на дребно. Такава динамика би натежала върху щатския долар.
14 август, 17:00 / САЩ / Индекс на потребителското доверие на University of Michigan (предварителен) за август / предишна стойност: 49.5 т. / фактическа: 55.2 т. / прогноза: 54.0 т. / USDX (6-валутен индекс на щатския долар) – спад
Индексът на потребителското доверие на University of Michigan за юли беше ревизиран нагоре до 55.2 пункта, най-високото ниво от февруари насам. Оптимизмът беше подкрепен от:
В същото време общият индекс остава с 11% под миналогодишните нива поради опасения, свързани с натрупаната инфлация. Очакванията за август са за спад на индекса и по-слаб долар.
11 август, 08:30 / Австралия / Реч на управителя на RBA Michele Bullock / AUD/USD
12 август, 12:00 / Доклад на International Energy Agency за петролния пазар / Brent
13 август, 03:15 / Австралия / Реч на заместник-управителя на RBA Christopher Kent / AUD/USD
13 август, 15:15 / САЩ / Реч на президента на Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack / USDX
13 август, 15:40 / САЩ / Реч на президента на Federal Reserve Bank of Richmond Thomas Barkin / USDX
14 август, 02:30 / Австралия / Реч на управителя на RBA Michele Bullock / AUD/USD
Предстоят също изявления на представители на основни централни банки. Техните коментари обичайно предизвикват волатилност на валутните пазари, тъй като могат да подскажат бъдещи намерения по отношение на лихвената политика.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
