Във вторник, към момента на писане, XAG/USD се търгува около $63,76. Белият метал се опитва да намери стабилност, тъй като инвеститорите се въздържат от откриване на големи позиции преди решението на Федералния резерв относно паричната политика в сряда. Перспективите пред среброто остават предизвикателни заради по-силния щатски долар и нарастващата доходност по държавните облигации на САЩ. По-високата доходност увеличава алтернативните разходи за нереализиращи доход активи като благородните метали, което може да възпрепятства опитите на XAG/USD да продължи възстановяването си.

Доходността също се повишава и в други водещи икономики, тъй като енергийният шок от конфликта в Близкия изток възобновява опасенията за инфлацията. По-високите цени на петрола принуждават централните банки отново да овладеят инфлацията до целевото ниво. В САЩ индексът CPI за август нарасна с 3,4% на годишна база, докато PPI се ускори до 5,4% от 4,8% през юли. Тези данни, в комбинация със скорошните изявления на Fed относно необходимостта от ограничаване на инфлационния натиск, засилиха очакванията за повишение на лихвените проценти в сряда.

С това казано, по-голямата част от риска, свързан с възможен ход на Fed към допълнително затягане, изглежда вече е заложен в цените. Затова вниманието трябва да бъде насочено към обновените икономически прогнози на Fed и коментарите на председателя Kevin Warsh относно бъдещата траектория на лихвените проценти.

Среброто може да остане под натиск, ако Fed сигнализира, че повишението през септември бележи началото на по-дълъг цикъл на затягане. Подобен сценарий би могъл да изтласка доходността по щатските държавни ценни книжа нагоре и да укрепи долара, което ще тежи върху цената на среброто.

Обратно, по-малко „ястребов“ тон от очакваното би могъл да донесе облекчение за среброто, особено ако доведе до по-ниска доходност и по-слаб долар. В резултат на това пазарът е особено чувствителен към всякакви насоки от Fed относно предстоящи действия по паричната политика.

Освен това, нарастващата глобална доходност по облигациите отразява нарастващите нужди от финансиране на правителствата и притесненията около държавните финанси. В дългосрочен план тези опасения биха могли да подкрепят търсенето на благородни метали като алтернатива на държавните активи. Засега основният двигател на ценовата динамика на среброто остават очакванията за промени в лихвените проценти.

От техническа гледна точка среброто показа устойчивост под 50-дневната SMA, но му липсва сила за допълнителни печалби, което се потвърждава от негативния RSI. При смесени осцилатори XAG/USD остава в консолидация в диапазон. Ключовото съпротивление в краткосрочен план е 200-дневната EMA.