本週 EUR/USD 貨幣對出現了明顯波動。連續四天走勢幾乎完全橫盤，這一點在小時圖上表現得最為清楚，而在週五，該貨幣對下跌超過 100 點，從而結束了持續三週的盤整行情。美元的急劇走強完全是由 Non-Farm Payrolls 報告所觸發。值得注意的是，來自大西洋彼岸的其他所有利多數據幾乎都被市場公然忽視。在 4 小時圖上可以清楚看到，1.1597 與 1.1658 之間的盤整區間維持了整整三週。只有週五公佈的 Non-Farm Payrolls 才使 EUR/USD 得以脫離這一道橫向區間。

因此，可以立刻得出的結論是，Non-Farm Payrolls 報告及市場對其反應，更像是「例外」而非「常態」。下週，市場很可能再次選擇忽略宏觀數據與基本面，轉而等待中東局勢的地緣政治發展，關注 CCI 指標的超賣狀態，同時重新評估歐洲央行極有可能收緊貨幣政策的前景。因此，我們完全無法確定當前的下行趨勢是否會延續，以及下週是否還會再度出現一波跌勢。

市場目前仍在選擇性地消化地緣政治因素，而在更小程度上反映宏觀與基本面因素。如前所述，上週美國幾乎所有重要經濟數據（除了 Non-Farm Payrolls 之外）都被市場忽略。市場同樣對 ECB 的貨幣政策缺乏反應，且對地緣政治議題表現出一定的疲態。本週，美國與伊朗的談判並無任何實質進展，儘管 Trump 一再聲稱協議「幾天之內就會簽署」。獨立媒體持續指出，談判雙方釋放訊號時，更常見的是新的襲擊行動、新的要求與最後通牒，而不是讓步與邁向簽署協議的實際行動。

因此，我們仍然維持這樣的看法：短期內達成協議的機率不高。那麼，僅憑這個因素就足以支撐美元持續走強嗎？在我們看來，並不足以。如果談判再持續拖延兩年，美元在這段期間就一定會持續上漲嗎？恐怕未必。美元時不時會獲得一些支撐，但必須理解的是，全球基本面的大環境依然對其形成壓力。Trump 的政策是 2025 年美元走弱的主要原因，而到了 2026 年，情況進一步惡化。只是由於在許多投資者心目中，美元依然被視為「避險貨幣」，因此它在過去幾個月出現了升值。

我們也不能忽視技術面。從週線圖來看，整段「令人眼花繚亂」的美元升勢最為一目了然。自去年 7 月以來，該貨幣對本質上仍處於一個寬幅橫盤區間之中。自 2022 年啟動的上行趨勢依舊存在，並受到趨勢線的支撐。因此，即便該貨幣對回落至 1.08 美元水準，也不會破壞這一整體上升趨勢。

截至 6 月 7 日，EUR/USD 貨幣對過去 5 個交易日的平均波動為 64 點，屬於「中等」水準。我們預計該貨幣對在週一將在 1.1459 至 1.1587 區間內波動。上方線性迴歸通道已經轉為向上，顯示走勢可能出現變化，朝多頭趨勢發展。CCI 指標進入超買區並形成兩個「看跌」背離，預示著已經開始一段尚未結束的向下修正走勢。週五，該指標進入超賣區，發出修正行情可能接近尾聲的訊號。

最近支撐位：

S1 – 1.1475　S2 – 1.1414　S3 – 1.1353

最近阻力位：

R1 – 1.1536　R2 – 1.1597　R3 – 1.1658

交易建議：

EUR/USD 貨幣對持續展開下行走勢，推測這只是全球性升勢中的一段修正。對美元而言，整體基本面背景依然極為負面，僅有地緣政治因素不時對其形成支撐。當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標價位為 1.1475 和 1.1459。當價格位於移動平均線上方時，做多較為適宜，目標價位為 1.1719 和 1.1780。市場仍持續與地緣政治因素脫鈎，但近幾週，由於中東和平前景黯淡，美元需求有所增加。

圖示說明：

• 線性迴歸通道用於判定當前趨勢。如果兩條通道同向傾斜，表示目前趨勢較為強勁；
• 移動平均線（設定為 20,0、平滑）用來判斷短期趨勢及當前應採取的交易方向；
• Murray 水準為行情推進與修正的目標價位；
• 波動率水準（紅線）根據當前波動率指標，標示出未來 24 小時內該貨幣對最可能運行的價格通道；
• CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，表示走勢可能即將出現反向反轉。