Po pozitivním vývoji na amerických burzách zaznamenaly ve středu asijské akcie smíšený vývoj. Optimismus, který podpořily lepší než očekávané výsledky amerických společností, se sice částečně přelil i do Asie, ale obavy z pokračující obchodní nejistoty, zejména v souvislosti s kroky prezidenta Donalda Trumpa, trhy nadále brzdí. Investoři zůstávají opatrní kvůli rostoucím známkám zpomalující spotřebitelské důvěry a nejistotě ohledně trhu práce v USA.
Tokijský index Nikkei 225 si připsal 0,1 % a zakončil na 35 871,74 bodu, přestože akcie japonských automobilek ztrácely poté, co Trump oznámil uvolnění některých cel na dovoz aut a autodílů. Tento krok, ačkoli na první pohled pozitivní, vyvolal na trzích nejasnosti ohledně dalších kroků administrativy v rámci obchodní politiky. V Hongkongu Hang Seng oslabil o 0,3 % na 21 941,40 bodu, zatímco Shanghai Composite klesl o 0,1 % na 3 283,51 bodu. Výraznější ztrátu zaznamenal jihokorejský Kospi, který odepsal 0,6 %. Naopak australský S&P/ASX 200 mírně vzrostl o 0,2 % a tchajwanský Taiex přidal 0,4 %.
Pozitivní náladu na trzích předznamenal růst amerických akcií z předchozího dne. S&P 500 si polepšil o 0,6 % a prodloužil svou vítěznou sérii na šest dní.
Dow Jones vzrostl o 0,7 %, zatímco Nasdaq Composite přidal 0,5 %. Růst amerických akcií byl tažen silnými výsledky společností, jako je Honeywell International, která zaznamenala nárůst o 5,4 % po oznámení zisků a tržeb nad očekáváním, spolu s pozitivní revizí celoročního výhledu. Sherwin-Williams, výrobce barev a nátěrových hmot, přidal 4,8 % díky podobně silným číslům.
Společnost UPS, klíčový hráč v oblasti doručování zásilek, ohlásila vyšší než očekávané zisky, ale varovala před přetrvávající makroekonomickou nejistotou. To se odrazilo i v rozhodnutí neaktualizovat finanční prognózu pro rok 2025. Zároveň oznámila plánované zrušení 20 000 pracovních míst a uzavření 73 provozních budov, což přispělo k poklesu jejích akcií o 0,4 %.
V širším kontextu však optimismus tlumí nejistota ohledně obchodní války, kterou prezident Trump vede vůči zahraničním partnerům. Jeho „on-again-off-again“ strategie celního vyjednávání vytváří strategickou nejistotu, jak ji popsal americký ministr financí Scott Bessent. Tento přístup může být efektivní při jednáních, ale zároveň paralyzuje investiční a rozpočtová rozhodnutí firem i domácností, které potřebují stabilitu pro plánování.
Zpráva Conference Board poukázala na další znepokojující faktor – spotřebitelská důvěra amerických domácností výrazně klesla. Očekávání ohledně příjmů, trhu práce a podnikatelských podmínek se propadla na nejnižší úroveň od roku 2011, což bývá považováno za signál možného příchodu recese.
Z výsledků dalších společností stojí za zmínku Coca-Cola, která dokázala překonat počáteční pokles a uzavřela se ziskem 0,8 %. Firma oznámila, že dopad cel bude zvládnutelný, což investory uklidnilo. Naopak General Motors sice oznámila lepší než očekávané výsledky, ale její akcie klesly o 0,6 %, což mohlo souviset s tím, že firma odložila plánovaný hovor s investory kvůli nejistotám spojeným s obchodní politikou.
V oblasti dluhopisů došlo ke snížení výnosů – desetiletý americký státní dluhopis oslabil z 4,23 % na 4,17 %, což může značit určitou nervozitu investorů ohledně výhledu americké ekonomiky. Tento pokles navazuje na předchozí prudký nárůst výnosů, který byl označován za „znepokojivý“ a narušil důvěru ve stabilitu trhu s americkými státními dluhopisy jako bezpečného přístavu pro kapitál.
Na komoditních trzích ceny ropy mírně klesly. Americká lehká ropa WTI oslabila o 9 centů na 60,33 dolaru za barel, zatímco Brent ztratil 6 centů a klesl na 63,22 dolaru za barel. Na devizovém trhu dolar mírně posílil vůči jenu, zatímco euro k dolaru oslabilo.
Navzdory pozitivním zprávám z některých korporací zůstává globální trh v napětí. Obchodní strategie Bílého domu a její dopady na globální toky zboží a důvěru investorů budou i nadále klíčovým faktorem pro vývoj trhů v nadcházejících týdnech.
Der Bericht über den britischen Arbeitsmarkt entsprach den Erwartungen und übertraf in einigen Aspekten sogar die Prognosen. Die Beschäftigung stieg an, die Zahl der Arbeitslosenmeldungen ging zurück—ein indirektes Zeichen für eine wirtschaftliche Erholung—und das Lohnwachstum bleibt stark, was die Inflationserwartungen unterstützt.
Am Mittwoch wird der Inflationsbericht für August veröffentlicht. Nachdem die Inflation im Juli auf 3,8% im Jahresvergleich gestiegen war, hat sich die Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Bank of England weiterhin die Zinsen senkt, deutlich verringert, und es ist unwahrscheinlich, dass der August das Gesamtbild verändert. Die Kerninflation wird voraussichtlich von 3,8% auf 3,6% im Jahresvergleich zurückgehen, während die Gesamtinflation voraussichtlich auf 3,9% steigt, was natürlich nichts zur Entlastung des Preisdrucks beiträgt.
Das Vertrauen in eine weiterhin moderate wirtschaftliche Erholung wird durch robuste PMI-Daten gestützt, vor allem im Dienstleistungssektor, während das verarbeitende Gewerbe weiterhin relativ schwach bleibt.
Die Bank of England wird ihre nächste geldpolitische Sitzung am Donnerstag abhalten. Es wird erwartet, dass der Leitzins bei 4,0% beibehalten wird, mit nur zwei prognostizierten Senkungen bis Ende 2026. Damit Zinssenkungen beginnen können, müssen Anzeichen von disinflationärem Druck vorhanden sein, und da es keine gibt, könnte die Rhetorik sogar strenger werden. Der Markt sieht immer noch eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Senkung im November, aber dafür müssen deutliche Anzeichen eines Rückgangs der Inflation vorliegen, was den Bericht für das Pfund hoch bedeutend macht.
Die spekulative Positionierung auf das Pfund hat sich in der Berichtswoche kaum verändert—die Netto-Short-Position beträgt -2,8 Milliarden US-Dollar, aber der geschätzte faire Wert steigt trotz dieser bärischen Positionierung weiter an.
GBP/USD hat den Widerstand von 1,3580/95 durchbrochen, wie wir es letzte Woche erwartet haben, und versucht, auf diesem Erfolg aufzubauen und sich in Richtung 1,3787 zu bewegen. Dafür gibt es hauptsächlich zwei Gründe: wie üblich die Sorge um die Schwäche des Dollars und die Aussicht, dass die Fed die Zinsen schneller als erwartet in diesem Sommer senken könnte, sowie die Erwartungen an eine restriktivere Bank of England, da der inflationäre Druck in Großbritannien nicht nachlässt. Sollten sich die Dinge nach den Erwartungen des Marktes entwickeln, ist das wahrscheinlichste Szenario ein weiteres Wachstum von GBP/USD in Richtung 1,3787. Der Bereich 1,3580/95 hat sich in eine Unterstützung verwandelt, die jetzt ziemlich solide aussieht.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
