Pokud patříte mezi investory, kteří hledají stabilní pasivní příjem s dlouhodobým potenciálem, dvě zavedené americké společnosti – Coca-Cola (KO) a AT&T (T) – nabízejí mimořádně zajímavou kombinaci vysokého dividendového výnosu, předvídatelného obchodního modelu a odolnosti vůči ekonomickým výkyvům. Jejich akcie patří mezi tzv. „dividendové aristokraty“, tedy firmy, které dlouhodobě navyšují dividendy a zároveň vykazují stabilní hospodaření. V současném prostředí nejistoty, inflace a geopolitického napětí je podobná kombinace pro investory stále atraktivnější.
Coca-Cola není jen jednou z nejznámějších značek na světě – je to také vysoce zisková strojovna na hotovost, která se těší mimořádné loajalitě zákazníků. Každý den se po celém světě spotřebuje více než 2,2 miliardy porcí jejích nápojů, a to nejen klasické Coly, ale i vody, čajů, džusů, energetických nápojů či sportovních drinků. Tento široký sortiment přispívá k tržbám ve výši 47 miliard dolarů ročně.
Jedním z klíčových faktorů, které Coca-Colu činí odolnou vůči globálním otřesům, je její unikátní model lokální výroby a distribuce. Namísto dovozu hotových produktů z USA vyrábí nápoje přímo na místních trzích prostřednictvím sítě stáčíren a partnerů. Tento model snižuje závislost na globálních dodavatelských řetězcích a zároveň chrání před dopady obchodních válek či celních bariér.
Dlouhodobý úspěch firmy se odráží i ve vysokých ziskových maržích. V roce 2024 dosáhla Coca-Cola čistého zisku téměř 11 miliard USD, což znamená ziskovou marži přes 20 % – více než dvojnásobek průměru v odvětví spotřebního zboží. Přibližně 75 % zisků vyplácí akcionářům formou dividend, které zvyšuje nepřetržitě již 63 let.
Při aktuální čtvrtletní výplatě 0,51 USD na akcii je roční dividendový výnos zhruba 2,95 %. V kombinaci s růstem ceny akcií o více než 11 % v letošním roce jde o solidní výnos pro konzervativně laděné investory. Její stabilita, likvidita a značka s globálním dosahem ji navíc řadí mezi nejspolehlivější investice.
Velký potenciál však leží také v budoucnosti. Přibližně 80 % světové populace žije v rozvíjejících se trzích, kde méně než třetina lidí pravidelně konzumuje komerční nápoje. To znamená, že Coca-Cola má obrovský prostor pro expanzi, ať už prostřednictvím nových produktů, nebo geografické penetrace.
Na opačné straně spektra, ale se stejně stabilním cash flow, stojí AT&T – jeden z předních poskytovatelů mobilních, datových a internetových služeb v USA. Telekomunikační služby jsou svou povahou opakující se, protože zákazníci platí pravidelně každý měsíc, což vytváří spolehlivý tok příjmů.
V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby AT&T o 2 % meziročně. Tento údaj se může zdát skromný, ale v kontextu velikosti firmy a náročného konkurenčního prostředí jde o solidní růst. Důležitější je ovšem zvýšení ziskovosti a pokračující snižování zadlužení. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 16,3 % a výnos z dividend aktuálně činí přibližně 4,2 %.
V roce 2022 společnost sice dividendy snížila, aby zlepšila svou finanční pozici, ale od té doby se situace významně zlepšila. Vedení společnosti očekává, že v roce 2025 dosáhne volného cash flow přes 16 miliard USD, přičemž na dividendy loni vyplatila 8,2 miliardy USD. Výplatní poměr tak činí jen 42 % volného cash flow, což znamená, že firma má dostatek prostoru pro budoucí navýšení výplat.
Růstové příležitosti AT&T spočívají především v pokračujícím rozšiřování optické sítě, expanzi bezdrátových služeb a posilování pozice v oblasti firemních zákazníků. S tím, jak se zvyšuje poptávka po rychlém internetu a mobilních datech, má AT&T šanci generovat vyšší příjmy z každého zákazníka a zároveň si udržet vysokou loajalitu klientely.
Coca-Cola i AT&T reprezentují dvě odlišná odvětví – spotřební zboží a technologie – ale sdílejí podobné kvality: vysoký dividendový výnos, dlouhodobou stabilitu a růstový potenciál. V prostředí zvýšené volatility, inflace a geopolitické nejistoty jsou právě takové tituly atraktivní volbou pro defenzivně zaměřené investory.
Diverzifikace mezi stabilní globální značku jako je Coca-Cola a technicky orientovanou službu s opakujícím se příjmem, jako je AT&T, umožňuje investorům vyvažovat rizika i výnosy. Obě společnosti navíc mají prostor k dalšímu růstu dividend, což je v období, kdy centrální banky mění úrokové sazby, stále důležitější atribut.
Gestern schlossen die US-Aktienindizes im Minus. Der S&P 500 fiel um 0,82 %, während der Nasdaq 100 um 1,21 % nachgab. Der Dow Jones Industrial Average sank um 1,07 %.
Die Indizes gingen zurück, bevor die Ergebnisveröffentlichung von Nvidia Corp. anstand, die als bedeutender Test für die Marktstabilität dient, nachdem Befürchtungen einer Überbewertung einen Ausverkauf ausgelöst hatten, der zu einem Verlust von 1,6 Billionen Dollar führte.
Anleger konzentrieren sich derzeit darauf, ob Nvidia den hohen Erwartungen gerecht werden kann, angesichts seiner dominanten Position im KI-Chip-Markt. Jegliche Anzeichen eines verlangsamten Wachstums oder die Unfähigkeit, die prognostizierte Nachfrage zu erfüllen, könnten eine neue Welle von Verkäufen auslösen, die nicht nur den Technologiesektor, sondern auch den breiteren Markt betreffen. Bedenken über die Überbewertung von Technologieunternehmen und deren Auswirkungen auf die allgemeine Marktstabilität verstärken sich, je näher das Jahr seinem Ende rückt.
Der Gewinnbericht von Nvidia wird ein wichtiger Indikator für die zukünftige Richtung des Marktes sein. Ein erfolgreicher Bericht könnte vorübergehend die Anleger beruhigen und das Vertrauen wiederherstellen, indem er die Widerstandsfähigkeit des Technologiesektors unter Beweis stellt. Dennoch bleiben auch in einem solchen Szenario langfristige Risiken im Zusammenhang mit makroökonomischen Unsicherheiten relevant.
Asiatische Indizes fielen um 0,2 % und setzten damit den Rückgang den vierten Tag in Folge fort. Die europäischen Indizes eröffneten relativ stabil. Kryptowährungen schwächten sich erneut ab: Bitcoin fiel kurzzeitig unter 90.000 USD, erholte sich dann jedoch und stieg wieder über dieses Niveau.
Der S&P 500-Index ist in diesem Monat bereits um mehr als 3 % gefallen, und die Volatilität innerhalb des Index hat zugenommen. Der CBOE Volatilitätsindex, oft als „Angstbarometer“ der Wall Street bezeichnet, ist auf 24 Punkte gestiegen und hat damit die für Händler beunruhigende Marke von 20 Punkten überschritten.
Ein weiteres wichtiges Thema für Investoren ist, ob die Federal Reserve im nächsten Monat die Zinssätze senken wird. Händler sind nun weniger zuversichtlich, was weitere Senkungen der Kreditkosten angeht. Swaps implizieren derzeit eine Wahrscheinlichkeit für ein solches Szenario von weniger als 50%. Kürzlich haben sich mehrere Entscheidungsträger gegen diese Maßnahme ausgesprochen und auf Inflationsrisiken hingewiesen, obwohl Fed-Vorsitzender Christopher Waller seine Haltung zur Senkung der Zinssätze bekräftigt hat.
Bezüglich des technischen Bilds des S&P 500 besteht die Hauptaufgabe für Käufer heute darin, den nächsten Widerstand bei $6.627 zu überwinden. Dies würde dem Index helfen, an Boden zu gewinnen und den Weg für einen möglichen Anstieg auf ein neues Niveau von $6.638 zu ebnen. Eine weitere Priorität für die Bullen wird es sein, die Kontrolle über die Marke von $6.651 zu behalten, was die Positionen der Käufer stärken würde. Sollte es aufgrund einer reduzierten Risikobereitschaft zu einem Abschwung kommen, müssen sich Käufer um die Marke von $6.616 behaupten. Ein Durchbruch darunter würde das Handelsinstrument schnell auf $6.603 zurückbringen und den Weg zu $6.590 öffnen.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
