Das Währungspaar GBP/USD war in den letzten zwei Tagen aktiver als das Paar EUR/USD. Dennoch hat es keine besonders interessanten Bewegungen gezeigt. Im Wesentlichen erlebten wir einen neuen Anstieg aufgrund schwacher US-Arbeitsmarktdaten, gefolgt von einer Korrektur nach einem enttäuschenden Inflationsbericht aus dem Vereinigten Königreich – und das war es auch schon. Es ist bemerkenswert, dass Inflationszahlen derzeit für die Europäische Zentralbank nicht von Bedeutung sind, da es gelungen ist, ihre Rate um 2% zu stabilisieren. Für die Bank of England und die Federal Reserve hingegen sind sie sehr wichtig. Der Inflationsbericht der USA wird heute veröffentlicht, während der Bericht des Vereinigten Königreichs gestern herauskam. Wir werden uns auf diese beiden Indikatoren konzentrieren, besonders angesichts der heutigen Sitzung der BoE.
Der britische Inflationsbericht zeigte eine Abschwächung auf 3,2%. Während über die US-Non-Farm-Payrolls Uneinigkeit besteht, ist die Lage in Bezug auf die britische Inflation eindeutig. Die Inflation sinkt bereits im zweiten Monat in Folge in einem deutlich hohen Tempo. Natürlich bedeutet das nicht, dass sie noch fünf Monate weiter fallen wird, aber es deutet darauf hin, dass die BoE heute die Geldpolitik weiter lockern wird. Wird das britische Pfund darauf reagieren? Wir glauben, dass, wenn es das tut, der Rückgang nicht stark sein wird, da der Markt bereits auf diese Entscheidung vorbereitet ist. Die Zusammensetzung der Stimmen der Monetary Policy Committee wird von viel größerer Bedeutung sein. Genauer gesagt, die Verteilung der Stimmen für eine Senkung der Rate gegenüber ihrer Beibehaltung. In jedem Fall ist es wichtig zu beachten, dass der US-Dollar im September und November gut abschnitt, trotz zweier Zinssenkungen der Fed. Warum sollte das Pfund heute unbedingt fallen, wenn die Entscheidung den Händlern im Wesentlichen bereits bekannt ist?
Wir glauben, dass der allgemeine Trend und die globalen Faktoren, die unverändert bleiben, von größerer Bedeutung sind. Die Fed hat den Leitzins dreimal gesenkt, zwei davon sind noch nicht vollständig vom Markt eingepreist. Das Pfund fällt seit mehreren Monaten ohne zwingende Gründe. Wir glauben daher, dass der globale Aufwärtstrend nicht aufgehoben ist und seine fundamentale Basis sich nicht geändert hat. Wir erwarten also weiterhin ein Wachstum der britischen Währung - nicht, weil sie besonders attraktiv ist oder die britische Wirtschaft ohne Probleme bleibt, sondern weil die Lage in Amerika extrem negativ bleibt.
Gesondert hervorheben möchten wir den US-Inflationsbericht. Sollte sich heute herausstellen, dass die Inflation langsamer steigt oder schwächer als prognostiziert ist (3%), könnte der US-Dollar seinen Rückgang fortsetzen, da die Fed noch mehr Gründe hätte, die Zinsen zum vierten Mal in Folge bei der Sitzung am 28. Januar zu senken. Der Arbeitsmarkt, selbst wenn er nicht mehr fällt, wächst nicht wie erforderlich. Währenddessen sinkt (hypothetisch) die Inflation. Es scheint, dass Donald Trump recht hatte, als er eine Senkung des Leitzinses forderte. Insgesamt könnten die Entwicklungen von morgen für viele Händler überraschend sein. Diese Woche war ziemlich „verrückt“, daher ist das Hauptziel, erhebliche Verluste zu vermeiden.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares in den letzten fünf Handelstagen, Stand 18. Dezember, beträgt 77 Pips. Für das Pfund/Dollar-Paar wird dieser Wert als "durchschnittlich" angesehen. Am Donnerstag, den 18. Dezember, erwarten wir, dass das Paar innerhalb eines Bereichs zwischen 1.3308 und 1.3464 gehandelt wird. Der obere lineare Regressionstrend zeigt nach unten, aber dies ist lediglich eine technische Korrektur auf höheren Zeitrahmen. Der CCI-Indikator trat in den letzten Monaten sechsmal in den überverkauften Bereich ein und bildete mehrere "bullische" Divergenzen, die kontinuierlich auf eine potenzielle Wiederaufnahme des Aufwärtstrends hinwiesen. Letzte Woche bildete der Indikator erneut eine bullische Divergenz, aber die Woche endete mit zwei Eintritten in den überkauften Bereich und zwei "bärischen" Divergenzen. Fazit: Eine Korrektur innerhalb des Aufwärtstrends.
Das Währungspaar GBP/USD versucht, seinen Aufwärtstrend für 2025 wieder aufzunehmen, und seine langfristigen Aussichten bleiben unverändert. Die Politik von Donald Trump wird weiterhin Druck auf den Dollar ausüben, daher erwarten wir nicht, dass sich die US-Währung aufwertet. Deshalb bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1.3489 und 1.3550 für die nahe Zukunft relevant, solange der Preis über dem gleitenden Durchschnitt liegt. Befindet sich der Preis unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie, können auf rein technischer Basis Short-Positionen mit Zielen bei 1.3306 und 1.3245 in Betracht gezogen werden. Der Dollar zeigt gelegentlich globale Korrekturen, aber für eine Stärkung des Trends sind Anzeichen eines Endes des Handelskriegs oder andere globale positive Faktoren erforderlich.
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