Největší americké banky, včetně Wells Fargo, úspěšně prošly každoročním zátěžovým testem Federálního rezervního systému.
Podle výsledků z páteční zprávy by banky zvládly i extrémní ekonomický šok včetně 10% nezaměstnanosti a poklesu cen nemovitostí o 33 %, přičemž by si stále udržely kapitálové rezervy ve více než dvojnásobné výši požadovaného minima.
Testy se zúčastnilo celkem 22 významných finančních institucí. Simulovaný scénář počítal s celkovou ztrátou 550 miliard dolarů napříč bankovním sektorem, a přesto podle Fedu banky prokázaly vysokou míru kapitalizace a schopnost absorbovat šoky. Výsledky potvrdila i místopředsedkyně Fedu pro dohled Michelle Bowmanová, která ve svém prohlášení označila banky za „dobře kapitalizované a odolné“.
Reakce trhu byla převážně příznivá. Akcie Wells Fargo (WFC) v pátek posílily o 1,9 %, zatímco další velcí hráči jako Goldman Sachs (GS) nebo Bank of America (BAC) rovněž zaznamenali růst. Úspěšné zvládnutí testů tak posílilo očekávání investorů ohledně zvýšených dividend a zpětného odkupu akcií, jejichž podrobnosti by měly být zveřejněny již v úterý odpoledne.
Podle Davida Wagnera z Aptus Capital Advisors byl výsledek do značné míry očekávaný, a to i vzhledem k tomu, že mnohé bankovní akcie se již dříve obchodovaly poblíž historických maxim. Zátěžový test však podle něj představuje další potvrzení, že banky mají prostor pro růst výnosů pro akcionáře. Přesto upozornil, že celkově konzervativní přístup bank může vést k opatrným oznámením, dokud nebudou vyjasněny nové kapitálové požadavky a další regulatorní otázky.
Pro samotné Wells Fargo jsou výsledky testu další pozitivní zprávou v oblasti regulace. Méně než měsíc před zveřejněním těchto výsledků totiž Fed zrušil omezení maximální výše aktiv, které bránilo bance v růstu. Tím získala větší flexibilitu, jak naložit s přebytečným kapitálem.
Finanční ředitel Wells Fargo Mike Santomassimo se k tématu vyjádřil již 10. června, kdy uvedl, že návrhy na reformu zátěžových testů ze strany Trumpovy administrativy by mohly být pro bankovní sektor přínosné. Zdůraznil, že přebytek kapitálu nyní může být efektivně využit pro růst a částečně i k návratnosti akcionářům.
Fed zároveň uvedl, že výsledky těchto testů poslouží jako základ pro nastavení kapitálových rezerv bank v případě krize. Očekává se, že finální rozhodnutí v této věci padne v srpnu. U Wells Fargo například analytici KBW očekávají, že kapitálová rezerva se sníží o 0,3 procentního bodu na 3,5 %. U dalších bank, jako je Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, se počítá s poklesem až o jeden procentní bod.
Úspěšné výsledky testu přicházejí krátce po oznámení prvního zásadního regulačního kroku nové administrativy, která usiluje o stabilizaci trhu s americkými státními dluhopisy a podporu ekonomické aktivity. Obecně se očekává, že banky budou pod vedením Trumpovy administrativy čelit mírnější regulaci, což podle analytiků stojí za letošním růstem bankovních akcií.
Například akcie Wells Fargo od začátku roku vzrostly o 13,2 %, Goldman Sachs (GS) o 20,6 %, JPMorgan Chase (JPM) o 19,8 % a Citigroup (C) o 19,9 %. Pro srovnání, index Dow Jones přidal ve stejném období jen 3 %, zatímco S&P 500 a Nasdaq Composite zhruba 5 %.
V letošním kole testů se mimo Wells Fargo zúčastnily také další významné instituce jako American Express (AXP), Bank of New York Mellon (BK), Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Citigroup (C), Northern Trust (NTRS), PNC (PNC), State Street (STT), Truist Financial (TFC) nebo U.S. Bancorp (USB). Testy probíhají v rámci rámce CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review) a slouží jako klíčový nástroj Fedu pro hodnocení schopnosti bank odolat silným ekonomickým otřesům.
Pro další roky plánuje Fed změnu metodiky: nově by se při výpočtu kapitálových rezerv měly zprůměrovat výsledky za dva po sobě jdoucí roky. Tento přístup má snížit volatilitu a zajistit stabilnější plánování bankovního kapitálu.
Wells Fargo a další velké americké banky tak prošly důležitou zkouškou a potvrzují, že i v prostředí možných otřesů si udržují vysokou míru stability. I když investoři očekávají konkrétnější signály ohledně rozdělování zisků, celkový obrázek bankovního sektoru zůstává i díky těmto výsledkům pozitivní.
Der Test der Marke von 1,193 erfolgte zu einem Zeitpunkt, als der MACD-Indikator bereits deutlich unter die Nulllinie gefallen war, was das Abwärtspotenzial des Währungspaares begrenzte. Aus diesem Grund habe ich den Euro nicht verkauft.
Heute hat Eurostat die endgültigen Inflationsdaten für April für die Eurozone veröffentlicht und damit die vorläufigen Schätzungen bestätigt. Dem Bericht zufolge beschleunigte sich die jährliche Inflationsrate in der Region im April auf 3,0 % gegenüber 2,6 % im März. Dies ist der höchste Stand seit September 2023 und lag leicht über den Erwartungen der Analysten von 2,9 %.
Haupttreiber dieser Beschleunigung war der Energiesektor: Die Kraftstoffpreise stiegen im Jahresvergleich um 10,9 %, nach 5,1 % im März. Dieser starke Sprung der Energiepreise ist der höchste seit Februar 2023 und ist vollständig durch die Spannungen im Nahen Osten zu erklären.
Gleichzeitig zeigten die zugrunde liegenden Inflationsindikatoren ein stabileres Bild. Der Kern-VPI (Core CPI), der Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak ausschließt, ging von 2,3 % auf 2,2 % zurück. Auch die Inflation im Dienstleistungssektor verlangsamte sich und lag bei 3,0 % nach 3,2 % im Vormonat. Der Euro reagierte auf diese Daten nicht.
Als Nächstes werden sich die Marktteilnehmer auf das Protokoll der Fed-Sitzung im Mai konzentrieren. Die Anleger werden das Dokument sorgfältig auf Hinweise darauf analysieren, wie ernsthaft die Ausschussmitglieder vor dem Hintergrund der beschleunigten Preisentwicklung eine Anhebung der Leitzinsen in Erwägung gezogen haben.
Das zweite Schlüsselereignis wird die Rede des FOMC-Mitglieds Michael Barr sein. Aus seinen bisherigen Äußerungen geht hervor, dass das Hauptrisiko für die US-Wirtschaft in der Inflation liegt und dass ihn vor allem deren Unberechenbarkeit sorgt. Bestätigen die Entscheidungsträger einen restriktiven (hawkish) Kurs, wird dies den US-Dollar stützen.
Was die Intraday-Strategie betrifft, werde ich mich eher auf Szenario Nr. 1 und Nr. 2 stützen.
Kaufsignal
Szenario Nr. 1: Heute ist ein Kauf des Euro möglich, wenn der Kurs den Bereich um 1,1611 erreicht (grüne Linie im Chart), mit einem Ziel bei 1,1637. Bei 1,1637 plane ich, aus dem Markt auszusteigen und gegebenenfalls in die Gegenrichtung zu verkaufen, wobei ich von einer Bewegung von 30–35 Punkten vom Einstieg ausgehe. Ein Anstieg des Euro ist heute nur bei schwachen US-Daten möglich. Wichtig: Vor dem Kauf sicherstellen, dass der MACD-Indikator über der Nulllinie liegt und gerade beginnt, sich von dort nach oben zu bewegen.
Szenario Nr. 2: Ich plane außerdem, den Euro zu kaufen, wenn das Niveau von 1,1587 zweimal in Folge getestet wird, während sich der MACD im überverkauften Bereich befindet. Dies würde das Abwärtspotenzial begrenzen und eine Aufwärtsumkehr auslösen. Ein Anstieg in Richtung der gegenüberliegenden Marken bei 1,1611 und 1,1637 ist dann zu erwarten.
Verkaufssignal
Szenario Nr. 1: Ich plane, den Euro nach Erreichen von 1,1587 (rote Linie im Chart) zu verkaufen, mit einem Ziel bei 1,1562. Dort werde ich aus dem Markt aussteigen und sofort in die Gegenrichtung kaufen (unter der Annahme einer Gegenbewegung von 20–25 Punkten). Der Druck auf das Währungspaar wird heute bei starken US-Daten zurückkehren. Wichtig: Vor dem Verkauf sicherstellen, dass der MACD unter der Nulllinie liegt und gerade beginnt, sich von dort nach unten zu bewegen.
Szenario Nr. 2: Ich plane außerdem, den Euro zu verkaufen, wenn das Niveau von 1,1611 zweimal in Folge getestet wird, während sich der MACD im überkauften Bereich befindet. Dies würde das Aufwärtspotenzial begrenzen und eine Abwärtsumkehr auslösen. Ein Rückgang in Richtung 1,1587 und 1,1562 ist dann zu erwarten.
Was im Chart zu sehen ist:
Wichtiger Hinweis
Anfänger im Forex-Handel sollten beim Markteintritt äußerst vorsichtig sein. Vor wichtigen fundamentalen Veröffentlichungen ist es am besten, dem Markt fernzubleiben, um starke Kursschwankungen zu vermeiden. Wenn Sie sich dafür entscheiden, während Nachrichtenereignissen zu handeln, setzen Sie unbedingt Stop-Loss-Orders, um Verluste zu begrenzen. Ohne Stop-Loss können Sie Ihr gesamtes Konto sehr schnell verlieren, insbesondere wenn Sie kein vernünftiges Money Management anwenden und mit großen Volumina handeln.
Und denken Sie daran: Erfolgreiches Trading erfordert einen klaren Handelsplan wie den oben dargestellten. Spontane Handelsentscheidungen, die nur auf der aktuellen Marktsituation basieren, führen im Intraday-Handel in der Regel zu Verlusten.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
