Index S&P 500 uzavřel úterý níže a ustoupil z rekordních úrovní poté, co velké technologické společnosti zahájily třetí čtvrtletí poklesem, protože investoři zvažovali nejnovější informace o obchodní a fiskální politice a také růst výnosů státních dluhopisů USA.
Ke 22:00 SEČ si index Dow Jones Industrial Average připsal 400 bodů, tj. 0,9 %, index S&P 500 poklesl o 0,1 % a index NASDAQ Composite oslabil o 0,8 %.
Indexy S&P 500 a NASDAQ Composite v pondělí zaznamenaly nové rekordní hodnoty, když sentiment podpořily známky uvolnění obchodního napětí a očekávání snížení úrokových sazeb Fedu v blízké budoucnosti.
Oznámení obchodní dohody mezi USA a Čínou minulý týden, spolu s tím, že Kanada odvolala daň z digitálních služeb pro technologické společnosti jen několik hodin před jejím zavedením, posílilo očekávání, že obchodní dohody by mohly být uzavřeny ještě před termínem 9. července, který stanovil prezident Trump.
Dohoda s Japonskem se však ukazuje jako problematická a obchodní představitelé USA pod vedením Trumpa se nyní podle úterního vydání deníku Financial Times, který cituje osoby obeznámené s jednáními, zaměřují na užší obchodní dohody, aby zajistili rychlé výsledky před termínem 9. července, kdy mají být obnovena vysoká vzájemná cla.
Podle zprávy FT se administrativa snaží dosáhnout „principiálních dohod“ o omezených otázkách s vybranými zeměmi, aby se zabránilo opětovnému zavedení cel ve výši až 50 %.
Tyto postupné dohody znamenají ústup od původního slibu Trumpa uzavřít 90 komplexních obchodních dohod během 90denní pauzy v uplatňování cel, která začala 2. dubna.
I když takové dohody mohou ušetřit země nejtvrdších daní, základní clo ve výši 10 % by zůstalo v platnosti, zatímco jednání o širších otázkách budou pokračovat.
Jednání však zůstávají komplikovaná a vedle úzkého přístupu k dohodám administrativa stále zvažuje cla na klíčová odvětví, uvedla FT.
Rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v tomto roce, podpořená slabšími než očekávanými údaji o inflaci z minulého týdne, dále podpořila akciové trhy.
Americká centrální banka se po dvoudenním zasedání minulý měsíc rozhodla ponechat sazby v cílovém rozmezí 4,25 % až 4,5 %, přičemž předseda Fedu Jerome Powell podpořil vyčkávací přístup k budoucím opatřením jako opatrný postup v době nejistoty ohledně dopadu Trumpovy agresivní celní agendy na širší ekonomiku.
Tento opatrný postoj rozzlobil prezidenta Trumpa, který v pondělí zintenzivnil své útoky na Powella a poslal mu dopis, v němž ho kritizoval za to, že se snížením úrokových sazeb „jako obvykle opozdil“.
V ručně psaném dopise, ke kterému přiložil seznam úrokových sazeb centrálních bank z celého světa, Trump Powella vyzval, aby „výrazně“ snížil úrokové sazby, protože podle něj „dochází ke ztrátám v řádu stovek miliard dolarů“.
Trump v příspěvku na sociálních sítích, kde dopis zveřejnil, dodal, že USA by měly platit „1 % úrok nebo lepší“.
Americký prezident údajně zvažuje jmenování potenciálního nástupce Powella ještě v tomto roce. Takový krok by mohl vytvořit takzvaného „stínového“ předsedu Fedu, který by mohl oslabit Powellovu schopnost ovlivňovat politická rozhodnutí, naznačují analytici.
Trhy nyní očekávají více než 90% šanci na snížení sazeb Fedu v září a ekonomické údaje, které budou zveřejněny tento týden, zejména čtvrteční měsíční oficiální zpráva o zaměstnanosti, by mohly tyto šance ovlivnit.
Předtím budou investoři studovat údaje o volných pracovních místech a čísla PMI pro výrobní sektor.
Senát v sobotu těsně schválil 51–49 hlasy procedurální hlasování o zahájení debaty o komplexním „One Big Beautiful Bill“ prezidenta Trumpa, který kombinuje snížení daní, změny v domácích výdajích a opatření v oblasti bezpečnosti hranic.
Podle nového odhadu Kongresového rozpočtového úřadu (CBO) zveřejněného v neděli by senátní verze zákona zvýšila federální deficit v příštím desetiletí přibližně o 3,3 bilionu dolarů.
Senátní republikáni se snažili proces uzavřít před svátkem 4. července.
Republikánský návrh zákona počítá se zvýšením dluhového stropu o 5 bilionů dolarů, což je o 1 bilion více než v návrhu Sněmovny reprezentantů, ale jeho neschválení by mohlo ministerstvo financí přivést k letnímu termínu a možnému platebnímu selhání.
V korporátním sektoru akcie společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) prudce klesly poté, co prezident Trump eskaloval spor s Elonem Muskem, obvinil generálního ředitele Tesly z nadměrného využívání vládních dotací a vyzval k přezkoumání federální podpory jeho společnosti.
V příspěvku na Truth Social (DJT) Trump navrhl, aby Ministerstvo pro efektivitu vlády (DOGE) prověřilo federální podporu Tesly, a varoval, že „Elon může získat více dotací než kdokoli v historii“.
„Bez dotací by Elon pravděpodobně musel zavřít obchod a vrátit se domů do Jižní Afriky,“ dodal Trump.
Trumpův hněv vůči Muskovi pramení hlavně z kritiky generálního ředitele Tesly vůči Trumpem podporovanému návrhu zákona o rozsáhlých daňových škrtech a snížení výdajů, který v současné době prochází Senátem.
Mezitím se akcie společnosti Hasbro Inc (NASDAQ:HAS) vyšplhaly na nové rekordní maximum poté, co Goldman Sachs zvýšil své hodnocení společnosti z neutrálního na „koupit“ v očekávání, že nové sběratelské karty Magic: The Gathering by mohly pomoci zvýšit tržby.
Koruna po více než čtyřech letech zavřela pod hranicí 21 Kč/USD. K dolaru dnes ve srovnání s pondělním závěrem zpevnila o 13 haléřů na 20,93 Kč/USD. Silnější byla naposledy v červnu 2021. Česká měna dále posiluje i vůči euru, dnes to bylo o pět haléřů.
Das britische Pfund hat die neue Woche mit einem deutlichen Rückgang begonnen und damit das Bestreben des Marktes bestätigt, die seit dem 11. Mai laufende Abwärtswellenstruktur weiter auszubauen. Die Wellenstrukturen von Euro und Pfund unterscheiden sich zwar leicht, deuten jedoch in beiden Fällen auf einen Rückgang hin. Daher war die Ausgangswahrscheinlichkeit eines Rückgangs im GBP/USD höher.
Ich habe außerdem bereits erwähnt, dass es zwar einzelne korrektive Wellen gibt, diese aber in der Regel selten auftreten. Daher ist es unwahrscheinlich, dass die Abwärtsbewegung des Pfunds bereits am 18. Mai beendet wurde. Die Geopolitik drängt die Marktteilnehmer weiterhin in Richtung Käufe des US-Dollar, da Iran das Bestehen von Vereinbarungen mit den USA nicht bestätigt und weiter auf seinem Recht auf nukleare Entwicklung und Urananreicherung besteht. Somit können sich Teheran und Washington zwar in allen anderen Fragen einigen, doch ein zentraler Punkt wird sie daran hindern, ein umfassendes Abkommen zu schließen. Kein Abkommen bedeutet keinen Frieden und keine Aufhebung der Blockade der Straße von Hormus.
Wie bereits erwähnt, dient die Straße von Hormus Iran als Druckmittel, nicht nur gegenüber den USA, sondern gegenüber der gesamten Welt, und ganz konkret auch persönlich gegenüber Donald Trump. Je länger die Straße blockiert bleibt, desto stärker sinken Trumps politische Zustimmungswerte und desto geringer werden die Chancen seiner Partei, die Zwischenwahlen im November 2026 zu gewinnen. Iran weiß, wie man unter Sanktionen lebt und überlebt. Daher kann man sagen, dass die Zeit eher für Iran als für Trump arbeitet. Iran wird die Straße von Hormus nicht öffnen, solange es nicht sicher ist, ein Abkommen zu erhalten, das seine Forderungen vollständig erfüllt. Möglicherweise wäre Teheran vor Trumps militärischem Eingreifen kompromissbereiter gewesen, doch jetzt ergibt das keinen Sinn mehr. Der Krieg ist bereits im Gange. Da Washington nicht gewillt ist, von seinem Ziel der Denuklearisierung Irans abzurücken, nähert sich die Wahrscheinlichkeit eines Abkommens null an – und damit steigt die Nachfrage nach der US‑Währung.
In dieser Woche sind in Großbritannien keine wichtigen Konjunkturdaten terminiert. In den USA hingegen stehen mehrere Veröffentlichungen an. Daher waren in den vergangenen Wochen geopolitische Faktoren der entscheidende Einflussfaktor am Devisenmarkt, unterstützt von den US-Konjunkturdaten. Besonders hervorzuheben sind die am Freitag anstehenden Arbeitsmarkt- und Beschäftigungsberichte. Damit der Dollar sich im Rahmen der aktuellen Wellenstruktur weiter stärken kann, werden starke US-Daten sowie negative geopolitische Nachrichten benötigt. An Letzterem mangelt es derzeit nicht, bei den Konjunkturdaten ist die Lage jedoch etwas komplexer.
Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument sich weiterhin in einem Aufwärtstrendabschnitt (unteres Bild) und kurzfristig innerhalb einer Korrekturstruktur befindet. Derzeit könnten wir die Ausbildung der Welle 5 beobachten, die Teil der Welle C sein dürfte. Die gesamte Welle C (sofern die aktuelle Wellenanalyse korrekt ist) könnte ihre Ausbildung deutlich unterhalb der Marke 1,14 abschließen. Ein derart ausgeprägter Rückgang des Instruments würde jedoch Unterstützung durch das geopolitische Umfeld erfordern. Andernfalls könnte das abwärtsgerichtete Wellenmuster eine verkürzte Form (a‑b‑c) annehmen und seine Ausbildung geringfügig unterhalb der Marke 1,16 beenden.
Das Wellenmuster des GBP/USD ist im Zeitverlauf klarer geworden. Ich erwarte die Ausbildung eines abwärtsgerichteten Wellenkomplexes, der eine impulsive Form annehmen und damit der impulsiven Struktur des EUR/USD ähneln könnte. Selbst wenn GBP/USD lediglich eine Wellenserie a‑b‑c und EUR/USD hingegen eine vollständige Fünf-Wellen-Struktur ausbildet, impliziert dieses Szenario einen Rückgang sowohl für den Euro als auch für das Pfund. Da einzelne korrektive Wellen selten sind, gehe ich davon aus, dass das britische Pfund Welle 3 oder c ausbilden wird. In diesem Fall dürfte das Instrument unter die Marke 1,33 fallen. Auch der Euro würde in diesem Szenario nachgeben.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
