Der US‑Dollar hat sich in den letzten Wochen recht gut entwickelt, aber der Markt verläuft in Wellen und Zyklen. Auf einen bullischen Zyklus folgt ein bearischer, und die Trends hängen von der Stärke der jeweiligen Phase ab. Beim Instrument EUR/USD haben wir ein vollständiges fünfwellige Trendsegment gesehen, daher ist es nun zulässig, mit der Bildung eines bullischen Segments zu rechnen. Kann der amerikanische Nachrichtenhintergrund den Euro und das Pfund gegenüber dem Dollar stützen? Schauen wir es uns an.
In der vergangenen Woche wurden in den USA eine ganze Reihe wichtiger Konjunkturdaten veröffentlicht, doch der Markt hat die meisten davon kaum beachtet. Nur der Nonfarm Payrolls‑Bericht fand Beachtung. Folglich filtert der Markt weiterhin viele Veröffentlichungen heraus, und der Dollar kann nicht auf breite Unterstützung durch Konjunkturdaten bauen. In dieser Woche wird in den USA der Inflationsbericht für Mai veröffentlicht, und nur dieser Bericht könnte eine Marktreaktion auslösen, die mit jener auf die Nonfarm Payrolls vergleichbar ist. Marktteilnehmer erwarten, dass die US‑Inflation weiter anzieht und die Federal Reserve einer Straffung der Geldpolitik näherbringt. Für die Kerninflation wird ein Sprung von 4,2 % erwartet, während die Rate ohne volatile Komponenten auf 2,9 % steigen könnte. Fallen die tatsächlichen Werte höher aus, wird dies die „hawkishen“ Erwartungen des Marktes zusätzlich verstärken. Das ist ein unterstützender Faktor für den Dollar. Damit wir jedoch ein bullisches Wellenmuster aufbauen können, müsste die Inflation mindestens im prognostizierten Korridor bleiben.
Meine Leser können außerdem am Donnerstag den PPI‑Bericht im Auge behalten. Dieser Index zeigt, wie stark die Produzenten im Mai ihre Preise angehoben haben, was sich naturgemäß in den folgenden Inflationsberichten niederschlagen wird. Die Logik ist dieselbe: Je höher die Inflation, desto größer die Chancen auf eine weitere Aufwertung der US‑Währung.
Darüber hinaus wird der Markt die geopolitischen Entwicklungen weiterhin aufmerksam verfolgen. Besonders interessant ist derzeit, ob sich Trumps jüngstes Versprechen, den Konflikt mit Iran bald zu beenden, tatsächlich umsetzen lässt. Bislang sehe ich in der Region nur regelmäßige Raketenangriffe. Sollte es jedoch dazu kommen, hätten es Euro und Pfund deutlich leichter, zu steigen. Der Dollar profitiert zwar weiterhin von seinem Status als „sicherer Hafen“, doch abgesehen davon verfügt er derzeit über wenige starke Vorteile.
Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem bullischen Trendsegment befindet, während es sich kurzfristig in einem abwärtsgerichteten Trendsegment bewegt, das bereits abgeschlossen sein könnte. Meiner Ansicht nach ist dies ein guter Zeitpunkt, um den Aufbau von Long‑Positionen zu versuchen. Ein erfolgloser Durchbruchsversuch der Marke von 1,1513, die dem 76,4‑%-Niveau auf der Fibonacci‑Skala entspricht, in Kombination mit dem abgeschlossenen Bild des Abwärtstrendsegments, deutet darauf hin, dass das Instrument zur Bildung eines bullischen Wellenmusters mit Zielen im Bereich der 17er‑Marke und darüber übergehen wird.
Das Wellenbild für das Instrument GBP/USD ist klarer geworden. Derzeit hat das Instrument drei Abwärtswellen ausgebildet, während das Instrument EUR/USD bereits fünf gebildet hat. Daher könnte sich das Pfund auf den Aufbau einer Korrekturstruktur beschränken, und beide Währungspaare könnten beginnen, bullische Trendsegmente zu formen. Zum jetzigen Zeitpunkt ist dies nur eine Annahme, aber eine wahrscheinliche. Sollte sie sich bestätigen, wird das Instrument mit Zielen im Bereich der 35er‑Marke und darüber zu steigen beginnen. Marktteilnehmer haben derzeit eine gute Gelegenheit für Käufe.
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