Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Gestern schlossen die Märkte uneinheitlich: S&P 500 +0,21 %, Nasdaq 100 ?0,22 %, Dow Jones +1,03 %. Heute hat sich der Ausverkauf in Asien verstärkt: Der südkoreanische KOSPI brach um 6,5 % ein, nachdem er im Tagesverlauf zeitweise bis zu 13 % gefallen war; die Aktien von SK Hynix stürzten trotz eines Quartalsgewinns, der im Jahresvergleich um 557 % zulegte, um rund 10 % ab, und Samsung verlor 6,6 %. Der Ausverkauf zog den MSCI Asia Pacific um etwa 1 % nach unten, und der US‑Techsektor verzeichnete seine fünfte Verlustsitzung in Folge – seine längste Verlustserie in diesem Jahr.
Die europäischen Börsen dürften im Zuge der Bankengewinne etwas schwächer eröffnen, während Anleger durch einen kräftigen Anstieg von Brent um 3,5 % auf über 87 USD/Fass nach einem vorherigen dreitägigen Rückgang verunsichert wurden. Die Bewegung folgte auf Berichte über einen abgefangenen iranischen Angriff und einen US‑Vergeltungsschlag. Das wieder aufkommende Risiko rund um die Straße von Hormus schürt Ängste vor Angebotsunterbrechungen und Inflation im Vorfeld der Fed‑Entscheidung, verstärkt die Unsicherheit zusätzlich und beschleunigt die Kapitalabflüsse aus Tech‑Aktien. Folgen Sie dem Link für weitere Details.
US-Streitkräfte haben Angriffe auf iranische Ziele gestartet, nachdem die Islamischen Revolutionsgarden (Islamic Revolutionary Guard Corps) in der Nacht einen Raketenangriff auf einen US-Stützpunkt und ein CENTCOM-Kommandozentrum in Jordanien durchgeführt hatten. Die jordanische Luftabwehr schoss nach Angaben von CENTCOM fünf Raketen ab, und das Pentagon setzte eine intensive Luftoffensive ein, die nach Berichten des Wall Street Journal bis zu zwei Wochen andauern könnte. Über das Ausmaß einer möglichen Eskalation entscheidet letztlich das Weiße Haus.
US-Präsident Donald Trump erklärte, Iran habe formelle Entschuldigungen übermittelt und darum gebeten, eine Eskalation zu vermeiden. Washington habe dennoch mit Nachdruck zurückgeschlagen, um Teheran zu bestrafen, zugleich aber die Kanäle für Diplomatie offenzuhalten. Unabhängig davon führten die USA und Saudi-Arabien eine gemeinsame Operation gegen von Iran unterstützte Milizen im Irak durch – eine Operation, so Trump, die vollständig mit Bagdad abgestimmt gewesen sei. Folgen Sie dem Link für weitere Details.
Die US-Index-Futures legten zunächst nach starken Quartalsergebnissen von Microsoft zu, gaben die Gewinne jedoch rasch wieder ab, belastet durch die erneute Zuspitzung der Spannungen zwischen den USA und Iran sowie durch restriktive Signale der Fed. Am Morgen lag der S&P 500 etwa 0,1 % im Plus, die Nasdaq rund 0,4 %, während der Dow nahezu unverändert notierte. Zusätzliche Nervosität löste ein kräftiger Kursrückgang bei Meta sowie die Kursschwankungen in Asien (KOSPI) über das Wochenende aus, was den Rahmen für einen vorsichtigen und uneinheitlichen Handel an der Wall Street setzte.
Der Haupttreiber der anfänglichen Zuversicht war Microsoft. Die Aktie sprang im nachbörslichen Handel um nahezu 9 % nach oben, nachdem das Unternehmen ein starkes Quartal vorgelegt hatte, das von Wachstum bei Azure und einer hohen Nachfrage nach KI-Lösungen geprägt war. Zudem hob Microsoft seine Prognose für Umsatz und Cloud-Geschäft an. Gleichzeitig senkte das Unternehmen seine Investitionsprognose (Capex) für das Gesamtjahr 2026 von 190 Mrd. USD auf 175 Mrd. USD, und die Capex im ersten Quartal fielen mit rund 50 Mrd. USD etwas niedriger als erwartet aus – ein Ton, den Anleger vor dem Hintergrund von Sorgen über KI-bezogene Ausgaben positiv aufnahmen. Folgen Sie dem Link für weitere Details.
Der Goldpreis gab wieder nach, nachdem die Märkte die Botschaft von Fed-Chair Kevin Warsh verarbeitet hatten: Eine Pause bei den Zinsschritten sorgte zwar kurzzeitig für Auftrieb bei den Edelmetallen, doch seine erneute Bekräftigung des Ziels, die Inflation wieder auf 2 % zu bringen, zusammen mit einem festeren US-Dollar und einem Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen, führte zu neuem Verkaufsdruck. XAU/USD gab um etwa 0,4 % auf 4.049,99 $ nach, nachdem zuvor ein Wochenhoch bei 4.100,42 $ markiert worden war. Gold-Futures schlossen bei rund 4.047,20 $ (+0,3 %) und Silber bei etwa 57,32 $ (?0,6 %).
Gleichzeitig erhöhte das gestiegene geopolitische Risiko – neue US-Luftangriffe auf den Iran und Washingtons Drohungen mit weiteren Maßnahmen – die Unsicherheit im Vorfeld eines wichtigen US-Inflationsberichts und anstehender Entscheidungen anderer Zentralbanken. Diese Faktoren, zusammen mit den Markterwartungen, begrenzen derzeit die Kursgewinne bei Edelmetallen und erhöhen die Volatilität der kurzfristigen Kursentwicklung. Folgen Sie dem Link für weitere Details.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
