Švýcarský finanční gigant UBS vykázal dobré výsledky, které překonaly očekávání analytiků, a to díky vysokým výnosům z investičního bankovnictví. Současně věřitel vyjádřil obavy z možných dopadů amerických cel na globální obchod, což je otázka, o které se snaží vyjednávat při výrazném poklesu cen akcií. V prvním čtvrtletí UBS vykázala čistý zisk pro akcionáře ve výši 1,692 miliardy USD, čímž výrazně překonala průměrnou předpověď analytiků LSEG ve výši 1,359 miliardy USD. Tržby skupiny za celé toto období činily 12,557 miliardy USD, což je jen o málo méně než předpokládaných 12,99 miliardy USD.
V úvodním čtvrtletí roku také vzrostla návratnost hmotného kapitálu na 8,5 % z 3,9 % ve 4. čtvrtletí. Kapitálový poměr CET 1, ukazatel solventnosti banky, zůstal konzistentní na úrovni 14,3 %. UBS oznámila 32% meziroční nárůst výnosů jednotky investičního bankovnictví zaměřené na globální trhy – především díky “vyšší aktivitě klientů v oblasti akcií a měnových kurzů se zisky ve všech regionech”. Její primární jednotka globální správy majetku navíc zaznamenala 15% nárůst příjmů z transakcí.
Generální ředitel UBS Sergio Ermotti přiznal, že 1. čtvrtletí bylo “náročné”, charakterizované “rozhodně extrémně volatilními” úvodními týdny v dubnu, které se podepsaly na extrémních výkyvech v objemu transakcí, jež místy překračovaly úroveň Covid-19 o 30 %. Zásadní je, že čistý úrokový výnos (NII) věřitele klesl na 1,629 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 16 % a 11% pokles oproti 4. čtvrtletí, přičemž pro červnové čtvrtletí předpovídá další snížení.
Ermotti uvedl, že se “příliš neobává” kolísání úrokových sazeb. Zdůraznil, že změny úrokových sazeb v obou směrech ve švýcarských francích by mohly dále stimulovat NII, ale zůstal zdrženlivý ve svých spekulacích o potenciálním zhmotnění.
Samostatně UBS potvrdila, že tuto středu dokončila zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů USD a hodlá pokračovat v plánu odkupu v hodnotě 2,5 miliardy USD do konce roku 2025. Analytici Citi komentovali celkově “slušný soubor výsledků” banky, které přičítali ziskům z vedlejších činností a zvýšené obchodní aktivitě v investičním bankovnictví i v Global Wealth Managementu. Upozornili však také na pokračující nenaplňování očekávání v oblasti NII.
Poté, co byla UBS nedávno na pozici největší banky kontinentální Evropy podle tržní kapitalizace předstižena bankou Banco Santander, zaznamenala v letošním roce přibližně 10% pokles podílu, což je z velké části reakcí na zavedení cel Bílým domem vůči globálním obchodním partnerům 2. dubna. Švýcarsko je připraveno čelit 31% clům, pokud se mu nepodaří vyjednat mírnější obchodní dohodu do konce 90denní odkladné lhůty Washingtonu na začátku července.
K obavám UBS přispívá rostoucí napětí ve vztazích s Washingtonem a prognóza možné recese pro přední světovou ekonomiku. To pro švýcarskou banku nevěstí nic dobrého, zejména pro její lukrativní divizi globální správy majetku, přičemž téměř polovina investovaných aktiv UBS byla v loňském roce soustředěna v rozšířeném americkém regionu.
UBS zdůraznila riziko “dalšího nárůstu volatility”, protože trhy zůstávají citlivé na nové eskalace v důsledku zavedení cel. Dlouhotrvající nejistota by mohla ovlivnit podnikatelské a investorské nálady a potenciálně zpozdit zásadní rozhodnutí o strategii, alokaci kapitálu a investicích.
Budoucí ziskovost banky UBS zůstává nejasná kvůli nejistotě ohledně potenciálních nových – a přísnějších – kapitálových požadavků švýcarských úřadů. To následuje po historickém pohlcení zhrouceného domácího konkurenta Credit Suisse, které posílilo odolnost UBS proti dalším omezením. UBS tvrdí, že taková omezení by podkopala její konkurenceschopnost jako dostatečně kapitalizovaného subjektu.
Očekává se, že UBS bude v červnu jednat se Švýcarskou federální radou o případných navrhovaných změnách kapitálových požadavků. Při hodnocení konkurenčních šancí UBS v širším švýcarském regulačním prostředí generální ředitel Ermotti zapochyboval: “Nejsme kouzelníci. Nebudeme schopni být konkurenceschopní a poskytovat a být motorem růstu pro finanční centrum, ale také pro ekonomiku, pokud regulační rámec nebude konkurenceschopný.”
Le test du prix de 1.1821 s'est produit lorsque l'indicateur MACD commençait juste à remonter à partir de la marque zéro, confirmant le bon point d'entrée pour acheter l'euro selon la tendance. En conséquence, la paire a atteint le niveau cible de 1.1848.
La montée confiante de l'euro a été stimulée par des données encourageantes de l'institut ZEW en Allemagne, reflétant des changements positifs dans le sentiment économique à travers la zone euro. La principale force motrice sur le marché des devises est alors devenue les attentes d'une politique accommodante continue de la Réserve fédérale américaine. Les attentes initiales indiquaient une approche prudente de la Fed concernant les baisses de taux, mais désormais beaucoup de traders s'attendent à au moins deux réductions de taux d'ici la fin de l'année, ce qui est baissier pour le dollar.
Aujourd'hui s'annonce chargé, avec de nombreux événements pouvant impacter les fluctuations des devises. Les participants du marché et les experts prêteront une attention particulière à la manière dont les chiffres réels de l'IPC diffèrent des prévisions des économistes. Si les chiffres dépassent les attentes, cela pourrait accroître la pression sur la BCE pour écarter de nouvelles baisses de taux cette année, ce qui renforcerait probablement l'euro. En revanche, des résultats inférieurs aux prévisions pourraient déclencher l'effet inverse, entraînant une baisse de l'euro. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, doit également s'exprimer aujourd'hui. Le marché scrutera attentivement ses commentaires sur les perspectives d'inflation et les mesures futures de la BCE. Lagarde pourrait profiter de cette plate-forme pour ajuster les attentes actuelles du marché ou pour offrir des indications plus claires sur les prochaines démarches de la banque centrale.
En ce qui concerne la stratégie intrajournalière, je me concentrerai davantage sur la mise en œuvre des scénarios #1 et #2.
Scénario #1 : Aujourd'hui, je prévois d'acheter l'euro si le prix atteint la zone de 1.1864 (ligne verte sur le graphique), visant une hausse jusqu'à 1.1898. À 1.1898, j'ai l'intention de sortir des positions longues et de vendre dans la direction opposée, en comptant sur un mouvement de 30–35 pips depuis le point d'entrée. Acheter l'euro n'est conseillé qu'après des statistiques solides. Important ! Avant d'acheter, assurez-vous que le MACD est au-dessus de zéro et commence tout juste à monter.
Scénario #2 : Je prévoirai également d'acheter l'euro s'il y a deux tests consécutifs de 1.1845, alors que le MACD est en zone de survente. Cela limitera le potentiel à la baisse de la paire et déclenchera une inversion à la hausse. On peut alors s'attendre à une croissance vers les niveaux opposés de 1.1864 et 1.1898.
Scénario #1 : Je prévois de vendre l'euro après qu'il ait atteint 1.1845 (ligne rouge sur le graphique), en visant 1.1822, où je sortirai des positions courtes et achèterai immédiatement au rebond (en attendant un mouvement de 20–25 pips dans la direction opposée). Une pression à la baisse pourrait revenir sur la paire aujourd'hui si les données sont faibles. Important ! Avant de vendre, assurez-vous que le MACD est en dessous de zéro et commence tout juste à baisser.
Scénario #2 : Je chercherai également à vendre l'euro s'il y a deux tests consécutifs de 1.1864 alors que le MACD est en zone de surachat. Cela limitera le potentiel à la hausse de la paire et déclenchera une inversion à la baisse—cherchez des baisses aux niveaux opposés : 1.1845 et 1.1822.
Ligne verte fine – prix d'entrée auquel l'instrument peut être acheté.
Ligne verte épaisse – prix suggéré pour prendre des bénéfices ou sécuriser manuellement les bénéfices, car une croissance supplémentaire au-dessus de ce niveau est peu probable.
Ligne rouge fine – prix d'entrée auquel l'instrument peut être vendu.
Ligne rouge épaisse – prix suggéré pour prendre des bénéfices ou sécuriser manuellement les bénéfices, car une baisse supplémentaire en dessous de ce niveau est peu probable.
Indicateur MACD : Lors de l'entrée sur le marché, il est important de se référer aux zones de surachat et de survente.
Important. Les traders débutants en forex doivent faire preuve d'une extrême prudence lors de la prise de décisions d'entrée. Avant les rapports fondamentaux importants, il est préférable de rester à l'écart du marché pour éviter les fluctuations de prix soudaines. Si vous décidez de trader lors de la publication de nouvelles, utilisez toujours des ordres stop-loss pour minimiser les pertes. Sans stop-loss, vous pouvez rapidement perdre la totalité de votre dépôt, surtout si vous n'utilisez pas de gestion de l'argent et que vous tradez de gros volumes. Et souvenez-vous : pour réussir dans le trading, vous avez besoin d'un plan de trading clair, comme décrit ci-dessus. Prendre des décisions de trading spontanées basées sur la situation actuelle du marché d'un moment à un autre est une stratégie perdante pour un trader intrajournalier.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
