La paire de devises EUR/USD a évolué de manière très calme mardi, sans événements significatifs tout au long de la journée. En principe, il y a presque quotidiennement des interventions de représentants de la Banque centrale européenne et/ou de la Réserve fédérale, mais elles ont actuellement peu de portée significative pour le marché. Depuis au moins un mois et demi, les traders ignorent de nombreux facteurs, actualités, événements et rapports. Ainsi, les déclarations complètement neutres des responsables des banques centrales ne suscitent aucun intérêt de leur part.
La BCE n'envisage pas d'assouplir sa politique monétaire dans un avenir proche. La Fed envisage une pause en décembre, mais en même temps (comme toujours auparavant) se réfère aux données macroéconomiques, qui détermineront la décision de la banque centrale. Ainsi, tant que nous ne connaîtrons pas l'état du marché du travail américain, discuter de la décision de la Fed en décembre n'a pas beaucoup de sens. Cela aurait un sens si cette information était disponible pour la Fed elle-même et que, grâce aux déclarations de ses responsables, nous pouvions anticiper ce à quoi nous attendre. Cependant, ces données ne sont même pas accessibles à la banque centrale.
Ce jeudi, avec un retard d'un mois et demi, le rapport Non-Farm Payrolls de septembre sera publié. Honnêtement, il est difficile de savoir comment aborder cela. Il est évident qu'il provoquera un pic de volatilité et probablement un pic important. Cependant, tout le monde sur le marché comprend que ces données sont vieilles de presque deux mois et n'ont actuellement presque aucune valeur, car à cette époque, la Fed n'avait même pas repris son cycle d'assouplissement de la politique monétaire.
Ainsi, un chiffre Non-Farm relativement élevé peut effectivement soutenir le dollar américain, mais il ne changera pas la tendance globale et la perspective d'ensemble pour la devise américaine. Il convient de noter que la paire EUR/USD stagne depuis plusieurs mois, évoluant entre 1,1400 et 1,1830 sur le graphique quotidien. Par conséquent, cette stagnation est l'aspect le plus critique à l'heure actuelle. Le rapport Non-Farm Payrolls de jeudi peut simplement aider les traders à sortir de ce range établi.
Cependant, les Non-Farm Payrolls de septembre ne nous permettent pas de tirer des conclusions sur la réunion de décembre de la Fed. Les données pour octobre et novembre sont nécessaires. C'est sur la base de cette information que la Fed jugera si le marché du travail américain se redresse après deux cycles consécutifs d'assouplissement de la politique monétaire ou si un nouvel assouplissement urgent est requis. De plus, l'inflation sera d'une importance immense, car la plupart des responsables du FOMC considèrent que stabiliser l'inflation est une tâche prioritaire. Ainsi, si l'inflation aux États-Unis accélère davantage, même en cas de faiblesse du marché du travail, il ne faut pas s'attendre à une nouvelle baisse des taux.
Pour le dollar américain, une attitude "neutre" de la Fed en décembre est une évolution positive, mais ne change rien. La Fed continuera d'assouplir sa politique monétaire sous une forme ou sous une autre, tandis que la BCE a déjà achevé son assouplissement. Par conséquent, le dollar reste une monnaie vulnérable.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 19 novembre, est de 48 pips et est qualifiée de "faible". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.1528 et 1.1624 mercredi. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la baisse, signalant une tendance baissière, mais en réalité, un mouvement latéral persiste sur le graphique quotidien. L'indicateur CCI est entré en zone de survente à deux reprises en octobre, ce qui pourrait provoquer une nouvelle vague de tendance haussière pour 2025.
La paire EUR/USD s'est de nouveau stabilisée au-dessus de la moyenne mobile, avec une tendance haussière maintenue sur tous les horizons temporels supérieurs, tandis qu'un mouvement latéral a persisté sur le graphique quotidien depuis plusieurs mois. Le contexte fondamental mondial continue d'exercer une forte influence sur le dollar américain. Récemment, le dollar a augmenté, mais les raisons de ce mouvement pourraient être purement techniques. Si le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec un objectif à 1.1528 pour des raisons purement techniques. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec un objectif à 1.1800 (la limite supérieure du mouvement latéral sur le graphique quotidien).
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