La paire USD/JPY progresse avec assurance en direction de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, après avoir franchi le seuil psychologique de 157,00 durant la séance européenne, à la suite de la conférence de presse de la Bank of Japan.

La première réaction positive du marché à une décision de politique monétaire jugée plus accommodante qu’attendu s’est progressivement estompée, après que le gouverneur Kazuo Ueda a confirmé son intention de poursuivre les hausses de taux en fonction de l’évolution de l’économie et de l’inflation. Il est à noter que la hausse de taux décidée aujourd’hui n’a pas fait l’unanimité : deux membres du conseil s’y sont opposés, plaidant pour une approche plus prudente du resserrement des conditions de crédit. Cette division a accentué la pression sur le yen et mis en lumière des dissensions dans les discussions de politique monétaire.

Les analystes de ING indiquent que la Bank of Japan a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 1,25 %. Les membres du conseil Toichiro Asada et Ayano Sato ont voté contre cette hausse. Les économistes soulignent que l’indice des prix à la consommation de base du Japon est resté au-dessus de 2 % jusqu’en 2025 et que l’inflation devrait se maintenir au-dessus de l’objectif au cours des prochaines années. La décision traduit ainsi une reconnaissance du caractère persistant des risques inflationnistes.

ING met également en avant les divisions internes au sein de la direction de la banque centrale : les deux dissidents, nommés par la Première ministre Sanae Takaichi, ont estimé qu’un relèvement des taux lors de cette réunion n’était pas justifié en l’absence de nouveaux signaux haussiers sur l’inflation. Cette position pourrait compliquer la recherche d’un consensus interne sur les prochaines décisions de politique monétaire.

Les données publiées montrent également que l’indice national des prix à la consommation du Japon est resté inchangé en août et que l’inflation annuelle sous-jacente demeure inférieure à l’objectif de 2 % de la BOJ. Cela réduit les anticipations d’un cycle de resserrement plus marqué, accentue la pression sur le yen et offre à l’USD/JPY une marge de progression.

Parallèlement, le dollar américain suscite l’intérêt des acheteurs dans le sillage des projections jugées restrictives de la Federal Reserve. Lors de sa récente réunion, la Fed a relevé ses taux pour la première fois en plus de trois ans et a indiqué la possibilité de nouvelles hausses d’ici la fin de l’année.

Par ailleurs, la hausse des prix de l'énergie continue de créer des risques inflationnistes, ce qui renforce les anticipations de nouveaux resserrements de la Fed. Combinée à la montée des tensions géopolitiques dans le monde, cette situation accroît la prime de risque géopolitique et consolide le statut du dollar en tant qu’actif refuge, soutenant la hausse de l’USD/JPY.

Techniquement, après la cassure de 157,00 — niveau sous lequel passe la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours — les perspectives à court terme pour l’USD/JPY apparaissent haussières. La paire a rencontré une résistance sur la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours ; de nouvelles résistances sont attendues à 158,00 puis sur la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours autour de 158,50.

À la baisse, le premier support se situe à 156,60, puis au seuil psychologique de 156,00. Une cassure sous ce niveau ouvrirait la voie à des pertes plus importantes. Les oscillateurs donnent des signaux mitigés, tandis que le RSI se rapproche de la zone positive, ce qui indique un renforcement de la dynamique haussière.

Le tableau ci-dessous présente les variations hebdomadaires, en pourcentage, du yen japonais par rapport aux principales devises. Le yen s’est le plus apprécié face au dollar néo-zélandais.