Akcie společnosti Kering SA (EPA:PRTP) ve středu vzrostly o 4,5 % poté, co tento konglomerát zabývající se luxusním zbožím oznámil výsledky za první pololetí, které překonaly očekávání v oblasti marží, i přes mírný pokles tržeb.
V úterý společnost Kering oznámila prudký meziroční pokles tržeb ve druhém čtvrtletí o 18 % na 3,7 miliardy eur, což je mírně pod konsensuálním odhadem analytiků LSEG ve výši 3,96 miliardy eur.
Pokles byl způsoben všeobecnou slabostí klíčových módních domů a poklesem maloobchodních i velkoobchodních prodejů, který byl ještě umocněn poklesem cestovního ruchu na klíčových trzích.
Na srovnatelné bázi tržby poklesly o 15 %, přičemž další 3 % pokles způsobil nepříznivý vliv měnových kurzů.
Tržby z maloobchodní sítě přímo provozované společností Kering poklesly o 16 %, přičemž Severní Amerika a Asie-Tichomoří vykázaly mírné zlepšení, ale západní Evropa a Japonsko se zhoršily, „hlavně kvůli prudkému poklesu cestovního ruchu“, uvedla společnost v úterním tiskovém prohlášení.
Tržby z velkoobchodu a ostatní tržby také poklesly o 12 % na srovnatelné bázi, což odráží pokračující tlak na distribuční kanály skupiny.
Vlajková loď společnosti, značka Gucci, čelila i nadále výzvám a její tržby ve druhém čtvrtletí poklesly o 25 % na organické bázi, což odpovídá konsensuálním odhadům. Marže EBIT značky Gucci klesla na 16,1 %, což představuje meziroční pokles o 8,6 procentního bodu a je pod očekávanou hodnotou 16,7 %, protože návštěvnost obchodů zůstala slabá i přes vyšší průměrné maloobchodní ceny.
Yves Saint Laurent a „Other Houses“ skupiny také zaznamenaly dvouciferný pokles tržeb. Pouze Bottega Veneta a Kering (EPA:PRTP) Eyewear vykázaly mírný růst, přičemž druhý jmenovaný byl podpořen silným výkonem dámských parfémů Creed.
La paire de devises EUR/USD a repris son mouvement baissier mercredi, échouant à surmonter la toute première résistance significative sur son chemin haussier. Ainsi, la tendance baissière persiste ; la paire n’arrive même pas à corriger et baisse depuis plus de trois semaines consécutives. À notre avis, il est désormais évident pour tout le monde que le problème ne réside pas dans la politique monétaire de la Federal Reserve. Rien que cette semaine, plusieurs représentants de la Fed ont indiqué que le processus de resserrement se poursuivrait, mais que la banque centrale procéderait au maximum à une seule nouvelle hausse de taux au total. Et il est peu probable que cet événement se produise en octobre. En d’autres termes, la Fed n’est pas engagée dans un resserrement agressif. Pourtant, au cours des trois dernières semaines, le marché a acheté du dollar comme si la Fed allait relever les taux d’intérêt de 2 points ou plus. Et même maintenant, alors que le sentiment « hawkish » sur le marché s’est quelque peu atténué, le dollar continue de s’apprécier. Le marché ne perçoit ni ne prend en compte tous les autres facteurs. Il n’y a même pas de corrections techniques, car personne sur le marché ne prend ses bénéfices sur les positions vendeuses. Cela indique que les traders estiment que la devise américaine continuera de croître. Comme nous l’avons déjà indiqué, nous observons uniquement un mouvement inertiel et illogique.
D’un point de vue technique, la tendance baissière continue de se former. Le marché continue d’anticiper une future hausse des taux de la Fed, ce qui paraît déjà tout simplement absurde à la quatrième semaine de ce « pricing-in ». La ligne de tendance reste pertinente et le prix évolue sous les lignes de l’indicateur Ichimoku, de sorte que, techniquement, la baisse de la paire est tout à fait logique. Mais seulement sur l’unité de temps horaire. Sur l’unité de temps hebdomadaire, une tendance haussière demeure.
Sur l’unité de temps 5 minutes, deux signaux de trading se sont formés mercredi. Le prix a rebondi deux fois de la zone 1,1362–1,1368, permettant aux traders d’ouvrir des positions courtes. Nous notons que, sous l’influence des données macroéconomiques, les signaux n’ont pas été les plus précis, mais dans l’ensemble le dollar continue de se renforcer quelles que soient les circonstances.
Le dernier rapport COT est daté du 22 septembre. Sur le graphique en unité de temps hebdomadaire (TF), il est clair que la position nette des traders non commerciaux reste « baissière » et a fortement diminué en 2026 en raison des événements géopolitiques. Au cours des six derniers mois, les traders se sont délestés de l’euro au profit du dollar américain. La politique de Donald Trump n’a pas changé, mais le dollar a, pendant un certain temps, joué le rôle de « monnaie de réserve ».
Cependant, nous ne voyons toujours aucun facteur fondamental justifiant un renforcement supplémentaire de la devise américaine. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement ultra-attractif, et la position de la Fed en matière de politique monétaire a surpris en faveur du dollar pour la deuxième fois cette année. À long terme, l’euro peut tomber jusqu’à 1,08 $ (la ligne de tendance), mais la tendance haussière restera pertinente. Et, au cours des derniers mois de hausse du dollar, la paire ne s’est pas beaucoup rapprochée de cette ligne.
Les positions des lignes d’indicateur rouge et bleue indiquent une parité approximative entre les acheteurs et les vendeurs. Au cours de la dernière semaine de reporting, les positions longues du groupe « Non-commercial » ont augmenté de 11 700, tandis que les positions courtes ont progressé de 37 000. En conséquence, la position nette a chuté de 25 300 contrats sur la semaine.
Sur l’échelle horaire, l’EUR/USD continue de former une tendance baissière, et la Fed a fortement contribué à l’accélération de ce mouvement vers le sud. La Banque centrale européenne aurait dû soutenir l’euro après avoir déjà relevé ses taux à deux reprises en 2026, mais le marché ne voit désormais plus de facteurs favorables à la monnaie unique. Ainsi, le dollar a, en quelque sorte, établi une tendance à partir de rien, et le sentiment de marché pourrait rester « baissier » à l’avenir.
Pour le 1er octobre, nous mettons en avant les niveaux suivants pour le trading — 1,1234, 1,1274, 1,1362-1,1368, 1,1461-1,1473, 1,1536-1,1542, 1,1585, 1,1657-1,1665, 1,1750-1,1760, ainsi que la ligne Senkou Span B (1,1405) et le Kijun-sen (1,1361). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, il faut donc en tenir compte lors de la détermination des signaux de trading. N’oubliez pas de déplacer le Stop Loss au niveau de breakeven si le prix a évolué de 15 pips dans la bonne direction. Cela permettra de se protéger de pertes potentielles si le signal se révèle être faux.
Jeudi, l’UE publiera un rapport sur le chômage, et la présidente de la BCE, Christine Lagarde, prononcera un nouveau discours. Aux États-Unis, les statistiques du jour concernent les nouvelles demandes d’allocations chômage et l’indice ISM d’activité manufacturière. Nous pensons que l’indice ISM peut influencer le sentiment des traders, mais celui-ci devrait rester « baissier », au moins jusqu’à vendredi.
Les traders peuvent envisager des objectifs pour des positions vendeuses à proximité de 1,1274 après un rebond à partir de la zone 1,1362-1,1368. Si la ligne de tendance est rompue, on pourra considérer ces objectifs pour des positions acheteuses : 1,1504 et 1,1461.
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