Take-Two zklamala výhledem, investory trápí odklad GTA VI a propad tržeb

Společnost Take-Two Interactive Software, známá především díky hernímu hitu Grand Theft Auto, zveřejnila smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí a zároveň výrazně zklamala investory svým výhledem na další fiskální rok. Výsledky přicházejí krátce po oznámení odkladu očekávaného vydání hry GTA VI, což u investorů a hráčské veřejnosti vyvolalo frustraci, ale i nejistotu ohledně budoucího růstu společnosti. Akcie společnosti na tyto informace reagovaly poklesem o 1,7 %.

Ve fiskálním čtvrtletí společnost vykázala ztrátu 21,08 USD na akcii podle obecně uznávaných účetních standardů (GAAP), což výrazně překonalo očekávanou ztrátu analytiků ve výši pouhých 5 centů na akcii. Tržby společnosti dosáhly 1,58 miliardy dolarů, čímž mírně překonaly analytický konsenzus, který činil 1,55 miliardy USD. Do výsledků se ovšem významně promítl odpis goodwillu ve výši 3,55 miliardy dolarů, což značně zhoršilo čistou účetní bilanci.

Take-Two Interactive Software, Inc. (TTWO)

Generální ředitel Strauss Zelnick však i přes tyto výsledky zůstává optimistický. V rozhovoru pro magazín Barron’s označil uplynulý rok za úspěšný a zmínil, že společnost do nového roku vstupuje s vysokým očekáváním. Jeho slova však stojí v ostrém kontrastu s výhledem, který Take-Two poskytla pro fiskální rok 2026. Společnost očekává celoroční tržby v rozmezí 5,95 až 6,05 miliardy dolarů, což je výrazně pod konsensuálním odhadem Wall Street, který činí 7,91 miliardy USD.

Předpokládané tržby za první čtvrtletí by měly činit mezi 1,35 až 1,4 miliardy USD, což je mírně nad očekáváním analytiků (1,26 miliardy USD). I když jde o pozitivní krátkodobý signál, celkový výhled pro celý fiskální rok působí na investory znepokojivě, zejména kvůli prodlouženému očekávání na vydání GTA VI.

Klíčovým bodem, který trhy negativně ovlivnil, bylo oficiální oznámení odkladu vydání Grand Theft Auto VI. Hra měla původně dorazit na trh na podzim 2025, ale nyní byla její premiéra přesunuta až na 26. května 2026. Rockstar Games, vydavatel hry a dceřiná společnost Take-Two, sice uvedla konkrétní datum, což pro mnohé fanoušky znamená konec dlouhého čekání, pro investory však znamená další rok bez výrazného nárůstu tržeb spojených s tímto titulem.

Zelnick v komentáři k tomuto rozhodnutí uvedl, že společnost vždy vydává tituly pouze tehdy, když dosáhnou maximální kreativní kvality. Podle jeho slov Rockstar Games usiluje o dokonalost, což je standard, kterého nelze dosáhnout bez dostatečného času na vývoj. I když jde o přístup, který je dlouhodobě oceňován hráčskou komunitou, investory zajímá především návratnost investic a časování monetizace vlajkových titulů.

V herním průmyslu je zcela běžné, že vývoj her s otevřeným světem – jako je GTA – trvá řadu let. Ale v kombinaci se slabším výhledem a účetní ztrátou to nyní staví Take-Two do nepříjemné pozice. Hráčská komunita se zatím spokojila s konkrétním datem vydání, ovšem Wall Street žádá viditelné výsledky, nikoliv pouze přísliby budoucího úspěchu.

Další vrstvu nejistoty přidává globální makroekonomické prostředí. Diskuse o možných dopadech celních bariér a oslabené spotřebitelské důvěře na výdaje za zábavu vedou analytiky k otázce, zda lidé budou ochotni utrácet za prémiový herní obsah, pokud dojde ke zpomalení ekonomiky. Zelnick k tomu uvedl, že i když zábavní průmysl není zcela odolný vůči recesi, aktuálně nevidí žádné známky zpomalení spotřeby.

Navzdory těmto krátkodobým tlakům si Take-Two nadále udržuje silné postavení na trhu díky své rozsáhlé knihovně značek a připravovaným projektům. Kromě GTA VI se očekává pokračování dalších úspěšných franšíz, včetně NBA 2K a Red Dead Redemption. Tyto značky by měly zajistit dlouhodobý stabilní příjem, i když žádná z nich nedosahuje takového komerčního očekávání jako právě Grand Theft Auto.

Současná situace tak ukazuje na napětí mezi dlouhodobou vizí a krátkodobými tržními požadavky. Společnost Take-Two má bezpochyby potenciál a silné značky, ale investory nyní nejvíce zajímá, kdy se tento potenciál přetaví v měřitelné výsledky. A zatím to vypadá, že si na to budou muset počkat déle, než doufali.