A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não se cogita invalidar o segmento ascendente da tendência (ver imagem inferior), iniciado em janeiro do ano passado; contudo, a estrutura de ondas dessa tendência passou a assumir uma forma corretiva. No horizonte de longo prazo, espera-se a formação da onda C, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda A. Atualmente, a mínima da onda C já está abaixo da mínima da onda A, o que indica que essa onda pode se completar a qualquer momento. No entanto, caso o cenário de notícias permaneça favorável ao dólar, essa onda poderá assumir uma forma muito mais alongada.
Em uma escala menor, identifico uma clássica estrutura de cinco ondas de baixa. Se essa hipótese estiver correta, estamos atualmente formando a onda 4, enquanto a onda 3 já assumiu uma estrutura de cinco ondas. Após a conclusão dessa estrutura, o instrumento poderá iniciar uma sequência de ondas de alta. Contudo, de acordo com a contagem atual das ondas, ainda esperamos a formação da onda 5. Portanto, a moeda europeia poderá recuar para a região de 1,13.
A taxa de câmbio EUR/USD subiu 15 pontos-base na quarta-feira, embora a amplitude dos movimentos continue mínima. O mercado segue sem enxergar motivos para comprar ou vender a moeda europeia, o que explica a atividade praticamente nula de seus participantes. Na manhã de quinta-feira, o euro acrescentou mais 20 pips, o que me leva a supor que a formação da onda 4 em C está se tornando mais complexa. Se for esse o caso, a alta deverá prosseguir com alvos em torno da região de 1,15.
Em poucas horas serão conhecidos os resultados da reunião do Banco Central Europeu (BCE). Não há qualquer mistério. A probabilidade de uma segunda rodada consecutiva de aperto monetário é mínima. Não é zero, mas é mínima. A alta matinal do euro pode estar ligada a esse evento; contudo, os movimentos do último mês foram extremamente fracos, de modo que uma alta de 20 pips praticamente não altera o sentimento dos traders. Sinceramente, espero uma reação do mercado apenas se o BCE elevar os juros de forma inesperada. Não espero nada do discurso de Christine Lagarde. Se o BCE decidir manter os parâmetros da política monetária, é improvável que Lagarde sinalize uma alta de juros na próxima reunião. Muito provavelmente, a presidente do BCE destacará a aceleração da inflação e a incerteza relacionada à geopolítica no Oriente Médio e aos preços do petróleo. Surpresas são possíveis hoje, mas improváveis.
Não haverá outros eventos na quinta-feira. A moeda europeia permanece dentro do contexto de uma onda corretiva; portanto, ainda espero que o dólar americano continue se valorizando para concluir a formação da onda de baixa. Depois disso, prevejo pelo menos uma sequência de ondas corretivas, que pode levar várias semanas. Não espero que o par EUR/USD caia significativamente abaixo do nível 13. A onda 4 pode já estar concluída.
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento de tendência de alta (ver imagem inferior), enquanto, em uma perspectiva de curto prazo, encontra-se em um segmento de tendência de baixa. Na minha opinião, é um bom momento para considerar a abertura de posições compradas, embora o instrumento ainda possa recuar para a região de 1,13 como parte da onda 5 em C. A análise de ondas frequentemente reserva surpresas; por isso, eu começaria a reajustar minha carteira em direção a posições compradas.
Em uma escala maior, observa-se um segmento de tendência de alta, após o qual teve início uma sequência corretiva de ondas. No futuro próximo, devemos esperar a formação da onda C, com alvos em torno do nível de 1,1352, correspondente a 38,2% na escala de Fibonacci. Após a conclusão da estrutura A-B-C, poderá ter início uma nova tendência de alta de longo prazo.
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