SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) by podle úterního prohlášení RBCon, která zvýšila cílovou cenu z 12 na 22 dolarů, mohla zaznamenat pozitivní dopady na svůj tržní podíl v důsledku ukončení daňových úlev 25D.
Banka se domnívá, že podíl společnosti SolarEdge na americkém trhu je silně orientován na systémy třetí strany (TPO), které získají ekonomickou výhodu, když daňová úleva 25D skončí na konci roku 2025.
RBC poznamenala, že podíl společnosti SolarEdge na americkém trhu se v posledních měsících stabilizoval navzdory konkurenci ze strany Powerwall 3.
Společnost v současné době drží méně než 10% podíl na trhu v oblasti instalací systémů, které nejsou TPO, které představují přibližně 45 % současné poptávky na americkém trhu s rezidenčními systémy.
Naopak SolarEdge si udržuje odhadovaný 20–25% podíl na trhu mezi poskytovateli leasingu/PPA TPO.
Vzhledem k tomu, že se poptávka zákazníků po ukončení daňových úlev přesouvá k těmto poskytovatelům, měla by společnost SolarEdge od roku 2025 zaznamenat postupný nárůst podílu na trhu.
RBC upravila své odhady směrem nahoru poté, co konečné znění souhrnného rozpočtového zákona (Omnibus Budget Bill, OBBB) zachovalo úlevy ITC (NSE:ITC), o nichž banka dříve předpokládala, že budou zrušeny.
Prognózy banky pro tržby v letech 2026 a 2027 ve výši přibližně 1,49 miliardy USD a 1,58 miliardy USD jsou o 5–10 % nad konsensem.
Pro druhé čtvrtletí roku 2025 společnost SolarEdge předpokládá tržby v rozmezí 265–285 milionů USD a upravenou hrubou marži ve výši 8–12 %, která zahrnuje 2 procentní body nepříznivého vlivu cel.
Os mercados aguardam com grande expectativa o desfecho da reunião de política monetária do Federal Reserve, uma vez que a sua decisão poderá ter um impacto significativo no sentimento dos investidores e na evolução dos preços dos ativos.
Até há pouco tempo, existia um debate considerável entre os analistas sobre se o Federal Reserve manteria as taxas de juro inalteradas ou optaria por uma nova subida. Atualmente, os contratos de futuros sobre a taxa dos fundos federais refletem as seguintes expectativas do mercado: a probabilidade de uma subida de 25 pontos-base é de 29,4%, enquanto a probabilidade de manutenção das taxas de juro é estimada em 70,6%. Importa salientar que, historicamente, quando o Federal Reserve conclui a sua reunião de política monetária, os participantes do mercado já costumam ter incorporado o resultado esperado com um elevado grau de certeza.
Ainda assim, continua a existir o risco de uma surpresa. Sob a nova liderança da Fed, as taxas de juro poderão ainda ser aumentadas. Na reunião de junho, vários membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) defenderam uma nova subida das taxas, apontando para a inflação persistentemente elevada, que continua muito acima da meta de 2% da Fed, situando-se atualmente em 3,5% em termos homólogos.
Como poderão os mercados reagir à decisão da Fed?
Na minha perspetiva, uma decisão de manter as taxas de juro inalteradas deverá exercer pressão sobre o dólar norte-americano e apoiar a procura por ativos sensíveis ao risco, incluindo o ouro. As expectativas em torno desse cenário já se encontram refletidas no mercado obrigacionista dos Estados Unidos, onde os rendimentos dos títulos do Tesouro registaram uma queda nas últimas três sessões de negociação.
O dólar norte-americano poderá sofrer pressão adicional, dependendo do tom da conferência de imprensa do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh. Caso volte a adotar um discurso prudente e pouco comprometedor, indicando que a Fed prefere acompanhar a evolução da situação no Médio Oriente e da economia norte-americana antes de tomar novas medidas, a desvalorização do dólar face às principais moedas do mercado Forex poderá acelerar. Nesse cenário, o indicador ICE US Dollar Index (USDX) poderá cair abaixo do nível dos 101 pontos e aproximar-se dos 100 pontos.
Por outro lado, se a Fed surpreender o mercado com uma subida inesperada das taxas de juro, é quase certo que os mercados reajam exatamente no sentido oposto.
Previsão do Dia
O ouro está sendo negociado em torno de 4.040,00, à espera da decisão de política monetária do Federal Reserve. Se o Fed mantiver as taxas de juros inalteradas, o ouro poderá receber um apoio adicional e subir inicialmente em direção a 4.092,45, seguido por 4.146,30. Uma quebra acima de 4.045,00 pode representar uma oportunidade de compra.
O par está sendo negociado próximo a 1,1400. A decisão de manter as taxas de juros inalteradas poderia impulsionar o EUR/USD para cima, em direção a 1,1470. Uma quebra acima de 1,1408 pode representar uma oportunidade de compra.
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