Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Ontem, os mercados fecharam sem direção única: S&P 500 +0,21%, Nasdaq 100 -0,22% e Dow Jones +1,03%. Hoje, a liquidação nos mercados asiáticos se intensificou: o KOSPI, da Coreia do Sul, despencou 6,5% após registrar uma queda intradiária de até 13%; as ações da SK Hynix caíram cerca de 10%, apesar do salto de 557% no lucro trimestral em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a Samsung recuou 6,6%. A derrocada puxou o índice MSCI Asia Pacific para uma queda de cerca de 1%, e o setor de tecnologia dos Estados Unidos registrou a quinta sessão consecutiva de perdas, a pior sequência do ano.
As bolsas europeias devem abrir em leve baixa, em meio à divulgação de resultados dos bancos, enquanto os investidores foram abalados pela forte alta de 3,5% do Brent, que voltou a superar US$ 87 por barril após três sessões consecutivas de queda. O movimento ocorreu após relatos de um ataque iraniano interceptado e de uma retaliação dos Estados Unidos. A renovação dos riscos em torno do Estreito de Hormuz aumenta os temores de interrupções no fornecimento de petróleo e de pressões inflacionárias antes da decisão do Fed, acrescentando uma nova camada de incerteza e acelerando a saída de capital das ações de tecnologia. Acesse o link para mais detalhes.
Forças dos EUA realizaram ataques contra alvos iranianos em resposta a um ataque noturno com foguetes conduzido pelo Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) contra uma base americana e um posto de comando do CENTCOM na Jordânia. Segundo o CENTCOM, as defesas aéreas jordanianas interceptaram cinco mísseis, enquanto o Pentágono iniciou uma intensa campanha aérea que, de acordo com o The Wall Street Journal, poderá durar até duas semanas. A decisão sobre a dimensão final da escalada caberá à Casa Branca.
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, afirmou que o Irã apresentou desculpas formais e pediu para evitar uma escalada, mas Washington ainda assim respondeu com força para punir Teerã, mantendo ao mesmo tempo abertos os canais diplomáticos. Separadamente, os Estados Unidos e a Arábia Saudita conduziram uma operação conjunta contra milícias apoiadas pelo Irã no Iraque — operação que, segundo Trump, foi totalmente coordenada com Bagdá. Acesse o link para mais detalhes.
Os futuros dos índices dos EUA chegaram a subir após os sólidos resultados trimestrais da Microsoft, mas rapidamente perderam força em meio à renovação das tensões entre EUA e Irã e aos sinais hawkish do Fed. Pela manhã, os futuros do S&P 500 avançavam cerca de 0,1%, os do Nasdaq subiam aproximadamente 0,4%, enquanto os do Dow Jones permaneciam praticamente estáveis. O sentimento também foi pressionado por uma forte liquidação das ações da Meta e pela volatilidade observada no fim de semana na Ásia (KOSPI), criando um ambiente de negociações cautelosas e mistas em Wall Street.
O principal fator por trás do otimismo inicial foi a Microsoft. As ações da empresa saltaram quase 9% no after-hours após um trimestre sólido, impulsionado pelo crescimento do Azure e pela demanda por soluções de inteligência artificial (IA). A companhia também elevou suas projeções de receita e sua orientação para o negócio de computação em nuvem. Além disso, reduziu sua projeção de investimentos em capital (CapEx) para 2026, de US$ 190 bilhões para US$ 175 bilhões, enquanto o CapEx do primeiro trimestre ficou ligeiramente abaixo das expectativas (cerca de US$ 50 bilhões) — um sinal interpretado positivamente pelos investidores em meio às preocupações com os elevados gastos relacionados à IA. Acesse o link para mais detalhes.
Os preços do ouro recuaram após o mercado assimilar a mensagem do presidente do Fed, Kevin Warsh. A pausa no ciclo de ajustes das taxas de juros deu um breve impulso aos metais preciosos, mas a reafirmação do compromisso de levar a inflação de volta à meta de 2%, combinada com o fortalecimento do dólar e a recuperação dos rendimentos dos Treasuries, trouxe uma nova onda de pressão vendedora. O XAU/USD caiu cerca de 0,4%, para US$ 4.049,99, após atingir a máxima semanal de US$ 4.100,42. Os contratos futuros do ouro eram negociados perto de US$ 4.047,20 (+0,3%), enquanto a prata rondava US$ 57,32 (-0,6%).
Ao mesmo tempo, o aumento das tensões geopolíticas — com novos ataques dos EUA ao Irã e as ameaças de Washington de adotar novas ações — ampliou a incerteza antes da divulgação de um importante indicador de inflação nos Estados Unidos e das decisões de outros bancos centrais. Esses fatores, combinados às expectativas do mercado, continuam limitando os ganhos dos metais preciosos e tornando mais volátil a movimentação dos preços no curto prazo. Acesse o link para mais detalhes.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
