O par EUR/USD encerra a semana atual com perdas acumuladas de 200 pontos. A queda da moeda europeia começou na semana passada, quando o mercado se preparava para a alta da taxa básica de juros do FOMC na quarta-feira. Como se viu, a valorização inicial de 100 pontos do dólar foi insuficiente para refletir o aperto da política monetária do FOMC. O dólar subiu mais 100 pontos. Assim, durante toda a semana, os compradores atuaram com base exclusivamente nas expectativas de uma alta dos juros pelo Fed. No decorrer desse movimento, a moeda europeia caiu quase até o Desequilíbrio 19, que atualmente pode ser considerado sua última esperança e suporte. Se esse desequilíbrio for invalidado, a moeda europeia não apenas continuará caindo, como também terá grandes chances de ficar abaixo do nível psicológico de US$ 1,10. Quem esperava tal desdobramento no início do ano?

Na noite de quarta-feira, o FOMC indicou sua disposição de continuar apertando a política monetária, o que foi suficiente para que os vendedores lançassem novos ataques. Se Kevin Warsh repetir amanhã que a inflação nos Estados Unidos está alta demais, o mercado correrá novamente para comprar o dólar? Na minha opinião, estamos andando em círculos. De qualquer forma, mesmo após o aperto da política monetária em setembro e um possível novo aperto em novembro ou dezembro, não vejo quais outros fatores poderiam levar os traders a continuar comprando a moeda americana. De fato, o dólar teve um desempenho muito bom nas últimas semanas, mas quais fatores o sustentaram nesse período? O aperto da política monetária do FOMC e nada mais?

No geral, na minha opinião, o cenário informacional continua favorecendo os compradores. Primeiro, qualquer gráfico mostra claramente que a moeda europeia iniciou sua alta a partir de níveis relativamente baixos — considerando o último ano — em relação ao preço médio desse período. Isso significa que ela ainda tem potencial de crescimento. Segundo, o mercado continua duvidando de que o FOMC manterá uma política monetária mais restritiva por um período prolongado. Terceiro, os dados econômicos dos Estados Unidos têm sido, em sua maioria, decepcionantes recentemente. Quarto, os fatores geopolíticos já não favorecem os vendedores nem o dólar. Quinto, o BCE já apertou a política monetária duas vezes em 2026. Sexto, o Tesouro dos EUA decidiu aumentar suas compras de títulos de longo prazo, o que reduz a demanda pelo dólar. Sétimo, uma guerra comercial começou entre os Estados Unidos e o Canadá. Oitavo, o mercado de trabalho dos EUA em 2026 apresenta um desempenho apenas ligeiramente melhor que o de 2025. Portanto, no momento, não vejo motivos para um movimento de alta dos vendedores.

A configuração atual do gráfico indica uma perda do impulso de alta. Somente o Desequilíbrio de alta 19 pode salvar os compradores. Se ocorrer uma reação a esse nível ou uma reversão favorável ao euro acima dessa formação, os compradores poderão tentar iniciar uma nova tendência. Repito: além do aperto da política monetária do FOMC, não vejo um único motivo para o dólar subir. Além disso, um novo Desequilíbrio de baixa 23 foi formado ontem, e o preço poderá reagir a ele já hoje ou na segunda-feira.

O cenário econômico de sexta-feira não causou desconforto aos vendedores. A atividade dos traders diminuiu, pois os únicos eventos relevantes do dia são o discurso de Christine Lagarde e a divulgação dos dados de produção industrial dos EUA. Inicialmente, não se esperava que nenhum dos dois eventos despertasse muito interesse.

Ainda há um grande número de motivos para os compradores atuarem em 2026. Do ponto de vista estrutural e global, a política de Donald Trump, que provocou uma queda significativa do dólar no ano passado, não mudou. No momento, não vejo fatores significativos que sustentem a moeda americana, apesar da postura hawkish do FOMC. Os fatores geopolíticos, que sustentaram a demanda pela moeda americana durante a maior parte do primeiro semestre de 2026, já não exercem esse papel.

Economic Calendar for the United States and the European Union:

Em 21 de setembro, o calendário econômico não contém eventos relevantes. O cenário econômico não terá impacto sobre o sentimento do mercado na segunda-feira.

Previsão e dicas de negociação para o EUR/USD:

Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta que sofreu uma pausa de um ano. O cenário informativo mudou bruscamente a favor dos ursos há seis meses, mas a tendência em si não pode ser considerada invalidada ou encerrada.

No longo prazo, eu diria que o par está em uma faixa de negociação. No entanto, essa faixa não invalida a tendência de alta mais ampla. Assim, os compradores podem retomar seu avanço em 2026, mas sua única oportunidade restante é o Desequilíbrio 19.

Um sinal de venda também foi formado no Desequilíbrio 22 nesta semana, portanto, atualmente não há base para falar em movimentos de alta. O alvo para a queda da moeda europeia permanece no nível de 1,1406–1,1434. O Desequilíbrio 23 pode dar aos vendedores outra oportunidade de continuar pressionando o par.