Опубликованные сегодня данные по рынку труда Австралии оказали поддержку австралийской валюте. Покупатели пары aud/usd снова приблизились к границам 71-фигуры, но вынуждены были отступить на фоне общего усиления гринбека.

И всё же «австралийские Нонфармы» еще напомнят о себе – ведь по большому счету, обнародованный сегодня отчет усилил вероятность того, что Резервный банк Австралии прибегнет к ужесточению монетарной политики на одном из весенних заседаний. Последние макроэкономические релизы сигнализируют о том, что инфляция в Австралии ускоряется, а на рынке труда сохраняется напряженность. Если такие тенденции сохранятся, РБА повысит процентную ставку уже в мае, после того как будут опубликованы данные по росту CPI за первый квартал текущего года.

Так, согласно опубликованным сегодня данным, безработица в Австралии в январе осталась на декабрьском уровне, то есть на отметке 4,1%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали рост этого показателя до 4,2%. Показатель прироста числа занятых немного недотянул до прогнозного значения (20 000), но все равно остался на положительной территории, оказавшись на отметке 17,8 тысяч. Общее число занятых достигло нового исторического максимума – 14,7 млн человек.

Здесь важно отметить и ещё один значимый момент. Структура этого показателя говорит о том, что общий рост был обусловлен компонентом полной занятости (+50,5 тысяч), тогда как частичная занятость продемонстрировала негативную динамику (-32,7 тыс.). Это действительно важный момент, поскольку свидетельствует о том, что работодатели расширяют штат не за счет временных или «проектных» контрактов, а создают устойчивые рабочие места, что отражает уверенность в перспективах спроса. Устойчивый рост full-time (а рост этого компонента фиксируется второй месяц подряд) усиливает доходную базу домохозяйств, положительно влияет на потребительскую активность, и, как следствие, формирует более прочный фундамент экономического роста. Однако с точки зрения РБА такая динамика сигнализирует о сохраняющейся напряженности на рынке труда и потенциальном усилении давления на заработные платы. То есть это еще один аргумент для ужесточение условий денежно-кредитной политики.

Также стоит отметить, что уровень участия в рабочей силе остался высоким – 66,7% (этот уровень близок к историческим максимумам), что говорит о том, что люди не покидают рынок труда – активно ищут работу или уже работают.

Здесь необходимо напомнить, что годовой показатель CPI по усеченному среднему составил в 4 квартале 3,4%, а общий CPI – 3,6%. Оба показателя ускоряются, превышая целевой уровень РБА. Кроме того, такая динамика отражает сохраняющееся давление внутреннего спроса и рост затрат на рабочую силу. В совокупности с опубликованным сегодня отчетом эти данные служат для Резервного банка сигналом о том, что инфляция находится на восходящей траектории, усиливая аргументы в пользу ужесточения ДКП.

Но несмотря на столь «однозначно-ястребиную» фундаментальную картину для оззи, пара aud/usd не смогла закрепиться в рамках 71-й фигуры. Всему виной – отчет Unemployment Claims, который оказался гораздо лучше ожиданий. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице неожиданно снизился до отметки 206 тысяч, после двухнедельного пребывания в районе 230-тысячной отметки. Примечательно, что на протяжении всего января этот индикатор колебался в диапазоне 199-209 тысяч, однако в начале февраля начал набирать обороты. Но сегодняшний результат нивелировал опасения трейдеров, после чего доллар получил поддержку по всему рынку.

И все же оззи еще рано списывать со счетов – короткие позиции по паре aud/usd выглядят рискованно. Вероятная раскорреляция монетарных курсов РБА и ФРС будет и дальше оказывать фоновую поддержку австралийцу, и соответственно, покупателям aud/usd.

Напомню, что глава Резервного банка Мишель Буллок на позапрошлой неделе заявила о том, что регулятор готов повысить процентную ставку еще раз, «если инфляция окажется устойчивой, а рынок труда будет сохранять напряженность». В этом контексте она заключила, что итоги предстоящих заседаний будут зависеть от поступающих данных. Аналогичную риторику озвучил на прошлой неделе и заместитель главы РБА Эндрю Хаузер. По его словам, инфляция находится «на слишком высоком уровне», тогда как ЦБ готов сделать «все необходимое, чтобы снизить ее до целевого уровня».

Все это говорит о том, что Центробанк прибегнет к повышению процентной ставки на майском заседании, если рынок труда сохранит текущую траекторию, а CPI в первом квартале текущего года останется выше трехпроцентного уровня.

Поэтому южные ценовые спады целесообразно использовать как повод для открытия длинных позиций с первой (и пока единственной) целью 0,7080 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырехчасовом графике). Говорить о возвращении в область 71-й фигуры пока что преждевременно – здесь все будет зависеть от динамики ВВП США и базового индекса PCE. Соответствующие отчеты будут опубликованы уже совсем скоро – в пятницу, 20-го февраля.