Золото сегодня снова торгуется около 4507 долларов за унцию — плюс 0,3% после вчерашнего закрытия с ростом на 1%, несмотря на то что в ходе той же сессии металл падал до двухмесячного минимума. Такая внутридневная амплитуда точно описывает нынешнее состояние рынка: каждый новый заголовок по Ирану двигает золото на несколько процентов в ту или иную сторону.

Вчерашний отскок спровоцировало сообщение о предварительном соглашении между США и Ираном о продлении режима прекращения огня на 60 дней с началом переговоров по ядерной программе Тегерана. Соглашение ещё ожидает финального одобрения Трампа, и рынок воспринимает его с осторожностью — что разумно, учитывая сколько раз подобные новости уже разворачивались в обратном направлении.

Стоит отметить, что механика влияния иранского урегулирования на золото — не самая прямолинейная. Казалось бы, снижение геополитической напряжённости должно убирать спрос на защитный актив. Однако именно война создала главное давление на металл через другой канал: закрытие Ормузского пролива вызвало инфляционный шок, который подтолкнул центральные банки к повышению ставок, а высокие ставки — главный враг не приносящего процентов золота. Открытие пролива снизит инфляцию и ослабит давление на ставки — и именно это в итоге поддержит металл.

Вышедшие вчера данные подтверждают остроту ситуации. Потребительские расходы в США в апреле немного выросли, однако годовая инфляция ускорилась до максимума с 2023 года. ВВП США в первом квартале вырос на 1,6% в годовом исчислении — медленнее предварительных оценок. Экономика замедляется ровно в тот момент, когда инфляция снова набирает обороты — классическая стагфляционная комбинация, при которой у ФРС нет хороших вариантов.

С конца февраля золото потеряло около 15% и торгуется в узком боковом диапазоне. Серебро сегодня прибавляет 0,4% до 75,96 доллара. Платина и палладий практически не изменились.

Дальнейшее направление золота целиком и полностью будет определяться ближневосточным вопросом, за которым и дальше необходимо внимательно следить.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4546. Это позволит нацелиться на $4607 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $4656. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4481. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4432 с перспективой выхода на $4372.